长江电力：三季度业绩超预期，关注信用利差边际变化

证券研究报告 公用事业 | 电力 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2024 年 11 月 05 日 查浩 SAC：S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 邹佩轩 SAC：S1350524070004 zoupeixuan01@huayuanstock.com 事件：公司发布 2024 年三季报，三季度单季度归母净利润 166.63 亿元，同比增长 31.81%， 超过我们预期的 150-155 亿元。前三季度归母净利润 280.25 亿元，同比增长 30.20%。 来水同比改善，改善幅度小幅回落，但是发电量结构带来平均电价提升。公司上半年实现 发电量 1206.18 亿千瓦时，较上年同期增加 16.86%，三季度实现发电量 1151.96 亿千瓦时， 较上年同期增加 15.05%，三季度总发电量增速小幅回落。但是从结构来看，公司上半年三 峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝、乌东德、白鹤滩发电量分别同比增长 25.36%、16.98%、 21.58%、10.91% ...