福能股份：2024年三季报点评：经营平稳，珍惜窗口

证 券 研 究 报 告 福能股份（600483）2024 年三季报点评 强推（维持） 经营平稳，珍惜窗口 目标价：14 元 当前价：9.50 元 事项： ❖ 2024 年三季度公司实现收入 38.2 亿，同比降低 4.13%；2024 年前三季度公司 实现收入 104.85 亿，同比增长 1.22%。2024 年三季度公司实现归母净利润 5.85 亿，同比降低 16.6%；2024 年前三季度公司实现归母净利润 17.73 亿，同比增 长 8.38%。 评论： ❖ 替代电量确认节奏影响单季度业绩表现，投资收益扰动业绩。一方面，今年替 代电量提前执行使得公司二季度业绩高增，同时一定程度上也影响了三季度的 业绩表现，本质上为业绩确认节奏的问题。另一方面，24 年第三季度公司实 现投资净收益为 2.85 亿元，较去年同期 3.85 亿元同比下滑约 1 亿元，投资收 益的下滑一定程度上影响了业绩。 ❖ 发电量整体平稳，火电有所压力。公司 2024 年第三季度完成发电量 64.64 亿 千瓦时，同比下降 3.51%；完成上网电量 61.50 亿千瓦时，同比下降 3.35%。 其中海风表现平稳，燃煤机组受影响较大。202 ...