海泰新光：2024年三季报点评：24Q3短期承压，预计Q4发货有所改善

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 31 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入（维持） 当前价：38.06 元 海泰新光（688677）医药生物 目标价：50.40 元（6 个月） 24Q3 短期承压，预计 Q4 发货有所改善 事件：公司发布 2022 年三季报，前三季度收入 2.2 亿元（+20.3%），归母净 利润 5985 万元（+48.1%），扣非归母净利润 5009万元（+65.2%），经营现金 流净额 9471 万元（+70.6%）。 疫情影响减弱，三季度恢复超预期。剔除股份支付费用 4774 万元后，内生归 母净利润 1 亿元（+15.3%），较上半年业绩有所提速。分季度看，22Q1/Q2/Q 3 单季度收入分别为 0.66/0.75/0.8 亿元（+26.3%/+3.6%/+35.5%)，二季度受 疫情防控影响，三季度疫情影响减弱，增速恢复超预期。盈利能力看，前三季 度毛利率 89.7%（+1.5pp），主要因收入结构变化，高毛利率产品占比提升， 若剔除股份支付的因素，内生归母净利润率 45.8%，维持高水平。 核心产品人工心脏瓣膜继续引领增长。分业务看， ...