华福证券 海泰新光（688677.SH） 降库影响进入尾声，看好订单恢复业绩环比改善 投资要点： 公司发布 2024 年三季报。 24Q1-3 公司实现营收 3.19 亿元（同比-15.3%），归母净利润 0.97 亿元（同比-17.6%），归母扣非净利润 0.89 亿元（同比-19.6%）。 单 Q3 公司实现营收 0.98 亿元（同比-9.4%），归母净利 0.27 亿元 （同比-7%），归母扣非净利润 0.25 亿元（同比-2.8%）。 24Q3 受客户降库存影响，预计降库影响已步入尾声。 公司 24Q1-3 业绩受客户降库存影响有所扰动，其中 Q3 业绩同比 降幅收窄明显，主要系 24Q3 对美国客户的销售收入同比降幅环比 24Q1、24Q2 有所收窄，随着客户库存量下降到较低水平、新一代内窥 镜系统销售持续增长，公司作为其内窥镜核心部件的独供，我们认为 24Q4 起发货有望回升正常水平。 海外子公司建设进度加快，加速产业协同链条建设。目前美国奥 美克已完成审核并开启批量生产；泰国子公司已获得 BOI 证书和生产 许可证，正处于试生产和工程变更阶段。未来有望进一步降低关税对 公司业务的潜在影响。 公司 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 31 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入（维持） 当前价：38.06 元 海泰新光（688677）医药生物 目标价：50.40 元（6 个月） 24Q3 短期承压，预计 Q4 发货有所改善 事件：公司发布 2022 年三季报，前三季度收入 2.2 亿元（+20.3%），归母净 利润 5985 万元（+48.1%），扣非归母净利润 5009万元（+65.2%），经营现金 流净额 9471 万元（+70.6%）。 疫情影响减弱，三季度恢复超预期。剔除股份支付费用 4774 万元后，内生归 母净利润 1 亿元（+15.3%），较上半年业绩有所提速。分季度看，22Q1/Q2/Q 3 单季度收入分别为 0.66/0.75/0.8 亿元（+26.3%/+3.6%/+35.5%)，二季度受 疫情防控影响，三季度疫情影响减弱，增速恢复超预期。盈利能力看，前三季 度毛利率 89.7%（+1.5pp），主要因收入结构变化，高毛利率产品占比提升， 若剔除股份支付的因素，内生归母净利润率 45.8%，维持高水平。 核心产品人工心脏瓣膜继续引领增长。分业务看， ...

证 券 研 究 报 告 海泰新光（688677）2024 年三季报点评 推荐（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------| ...

[Table_TargetPrice] sxyl[Table_Main] 公司研究|医疗保健|医疗保健设备与服务 证券研究报告 海泰新光(688677)公司点评报告 2024 年 11 月 5 日 [Table_Title] 降库存影响收窄，订单量持续恢复 ——海泰新光（688677.SH）2024 三季报点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 三季度报告，2024 年 Q1-3 实现营业收入 3.19 亿元，同比 下降 15.30%；归母净利润 0.97 亿元，同比下降 17.60%；扣非归母净利润 0.89 亿元，同比下降 19.60%，EPS 为 0.81 元。 客户去库存影响逐步减弱，订单量有望回暖 公司今年受核心客户史赛克降低库存影响，营收、净利润均有下降，当前客 户已实现去库存目标，公司第三季度业绩下滑有所收窄，预计未来将逐步恢 复产能。2024Q3 公司实现收入 0.98 亿元，同比下降 9.39%；归母净利润 0.27 亿元，同比下降 7.00%；扣非后归母净利润 0.25 亿元，同比下降 2.79%。 2024Q1-3 公司经营效率保持稳定，其中毛利率 65.74% ...

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海泰新光（ [Table_StockNameRptType] 688677） 公司点评 2024Q3 业绩仍承压，拐点有望于 2024Q4 到来 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 ——海泰新光 2024Q3 业绩点评 | --- | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|-------|--------------------------| | | | | | | | [table_Authors] 丁丹 ( 分析师 ) | | 张拓 ( 分析师 ) | | | 0755-23976735 | | 0755-23976170 | | | dingdan@gtjas.com | | zhangtuo024925@gtjas.com | | 登记编号 | S0880514030001 | | S0880523090003 | 本报告导读： 下游客户去库影响发货节奏，随客户库存量下降至较低水平，镜体和光源发货量有 望逐步回升，维持增持评级。 投资要点： 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | |-------- ...

2024 年 10 月 30 日 公司点评 买入/维持 海泰新光(688677) 昨收盘:36.10 海泰新光点评报告：短期受客户订单周期影响，业绩恢复可期 ◼ 走势比较 (60%) (44%) (28%) (12%) 4% 20% 23/10/3024/1/1124/3/2424/6/524/8/1724/10/29 海泰新光 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 1.21/1.21 总市值/流通(亿元) 43.54/43.54 12 个月内最高/最低价 (元) 61.99/25.48 相关研究报告 <<海泰新光点评报告：史赛克产品迭 代影响公司 23 年收入，24 年有望迎 来反转>>--2023-10-29 <<海泰新光点评报告：第二季度订单 波动，未来增长依然可期>>--2023- 09-03 <<海泰新光点评报告：一季度收入高 增长，多款新产品陆续上市和量产提 供发展动力>>--2023-04-21 证券分析师：谭紫媚 电话：0755-83688830 E-MAIL：tanzm@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520090001 事件：10 月 25 日，公司发布 2024 ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗器械 海泰新光（688677） 2024 三季报点评：业绩短期承压，下游去库 存逐步见底 2024 年 10 月 30 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|---------|---------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 476.82 | 470.60 | 395.41 | 523.29 | 631.96 | | 同比（ % ） | 53.97 | (1.31) | (15.98) | 32.34 | 20.77 | | 归母净利润（百万元） | 182.57 | 145.71 | 139.62 | 203.63 | 250.13 | | 同比（ % ） | 55.07 | (20.19) | (4.18) | 45.85 | 22.83 | | EPS- 最新摊薄（元 / ...

各位领导 那我们开始尊敬的各位词读者 大家下午好欢迎大家参加身外洪源证券连同23位友商老师一同联合举办的海太星光三季度的电话会我是身外医药组的分析师陈业远今天同事在线的还有我们组首席张静涵老师今天我们的会议也是非常有幸邀请到了公司的董事总经理郑总副总经理财务总监董事会秘书汪总来进行一个交流 我们也看到三季度公司可能因为客户降库存的一个原因吧这个业绩方面还承受了一些压力但是我们也相信库存的快速初心以及新业务的一些拓展也能够帮助公司更快的迎接未来业绩的一个拐点我这边长话短说我们把时间交给公司董事董经理郑总来做一个三季度的情况的介绍有请郑总 各位投资人欢迎大家参加我们海大新光的业绩说明会在这里首先谢谢大家对我们海大新光的一个关注我是海大新光的总经理在这里我代表公司就我们2024年三季度以前三个季度的一个经营情况给大家做一个说明 第一个我们是在前三个季度公司的营收收入是3.2亿比去年的同期就是前三个季度下降了大概15%其中第三季度的销售同比下降9%下降的幅度在收窄 这主要是受到美国大客户将库存的影响 客户放缓了从公司进货的节奏从现在的情况来看的话 第三季度的降幅已经比第二季度有所收窄 而且从客户传递到我们公司的海开的 ...