纳芯微：2024年三季报点评：汽车电子持续放量，24Q3收入再创新高

证 券 研 究 报 告 纳芯微（688052）2024 年三季报点评 强推（维持） 汽车电子持续放量，24Q3 收入再创新高 目标价：159.1 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年第三季度报告： ❖ 1）2024Q1-Q3：公司实现营业收入 13.66 亿元，同比+36.49%；毛利率 33.21%， 同比-7.86pct;归母/扣非归母净利润-4.08/-4.41 亿元； ❖ 2）2024Q3：公司实现营业收入 5.17 亿元，同比/环比+86.59%/+6.32%；毛利 率 32.06%，同比/环比-4.39pct/-3.27pct；归母/扣非归母净利润-1.42/-1.55 亿元。 评论： ❖ 2024Q3 收入创单季度新高，产品结构优化有望带动公司盈利能力不断提升。 终端需求回暖叠加公司汽车业务持续上量，公司收入保持高增态势，2024Q3 营业收入同比/环比增长 86.59%/6.32%至 5.17 亿元。利润方面，受宏观经济、 市场竞争等因素影响，公司短期毛利率有所波动，随着新产品的陆续推出，公 司产品结构优化有望带动毛利率逐渐修复；净利润部分受到研发投入、管理& 销售费用增长和股权激励费用影响 ...