完美世界：2024年三季报点评：存量业务仍承压，关注梳理后的大单品进展

证 券 研 究 报 告 完美世界（002624）2024 年三季报点评 推荐（维持） 存量业务仍承压，关注梳理后的大单品 进展 事项： ❖ 存量业务梳理及投资收益导致业绩承压。公司披露 24Q3 财报，本季度实现收 入 13 亿元，YOY-24%，QOQ-8%；实现毛利润 6.8 亿元，YOY-38%，QOQ25%；实现归母净利润-2.1 亿元，YOY 由盈转亏，QOQ-44%；实现扣非归母 净利润-2.1 亿元，YOY 由盈转亏，QOQ-177%。前三季度公司实现收入 40.7 亿 元，YOY-34%；实现归母净利润-3.9 亿元，YOY 由盈转亏；实现扣非归母净 利润-4.5 亿元，YOY 由盈转亏。前三季度公司对存量业务进行了梳理，由此 产生了部分一次性费用，加之部分游戏、影视产品不及预期，业绩有所承压。 评论： ❖ 游戏存量基本盘经营层面已经转正，调整梳理效果凸显。24Q3 游戏业务实现 扣非亏损 9467 万元，其中由于本季度被投企业亏损，公司确认了投资损失 1.16 亿元。意味着剔除后，游戏业务经过半年多的调整，经营层面利润已经转正。 展望后续，我们认为游戏业务存量基本盘有望保持目前趋势。 ❖ P ...