双良节能：2024年三季报点评：硅片盈利能力修复，业绩环比大幅减亏

证 券 研 究 报 告 双良节能（600481）2024 年三季报点评 推荐（维持） 硅片盈利能力修复，业绩环比大幅减亏 目标价：9.17 元 当前价：8.00 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年三季报。2024Q1-3 公司实现营收 103.47 亿元，同比-44.93%； 归母净利润-13.39 亿元，同比-195.47%；毛利率-0.39%，同比-16.51pct；归母 净利率-12.95%，同比-20.41pct。其中 2024Q3 公司实现营收 33.67 亿元，同比 -49.44%，环比+23.26%；归母净利润-0.82 亿元，同比-110.46%，环比+91.47%； 毛利率 11.30%，同比-9.14pct，环比+28.61pct；归母净利率-2.44%，同比 -14.23pct，环比+32.80pct。 评论： ❖ 降本增效持续推进，三季度硅片盈利能力环比修复。今年以来，由于光伏行 业市场供需错配，竞争加剧导致价格持续下行，硅片业务毛利率承压，叠加存 货跌价损失影响业绩。公司全线配备 1600 大尺寸炉型，具备拉制 M10、G12 以及定制化矩形硅片对应尺寸硅棒的能力。随着数智化工厂 ...