未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 行业研究 市场研究部 2026 年 3 月 23 日 光伏行业周报（20260316-20260320） 本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2026/03/16-2026/03/20）沪深 300 指数-2.19%，申万 31 个行 业指数 2个上涨，电力设备（申万）指数本周-3.06%，排在第 10位， 跑输指数 0.87pct。电力设备二级行业指数普跌，光伏设备行业指数- 0.16%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、 风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-0.71%、-7.54%、-6.81%、- 7.29%、-6.88%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨 幅居前的是锦浪科技、沐邦高科、上能电气、昱能科技、禾迈股份， 跌幅居前的公司为双良节能、联泓新科、高测股份、帝尔激光、横店 东磁。 产业链上游价格下跌 根据 datayes，3 月 18 日硅料成交价 43 元/kg，环比-3 元/kg；硅片成 交价为 1.15 元/片，环比持平；电池成交价 0.41 元/W，环比-1 分/W； 组件成交价为 ...

股票代码：600481 股票简称：双良节能 债券代码：110095 债券简称：双良转债 双良节能系统股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 第四次临时受托管理事务报告 （2026 年度） 债券受托管理人 二〇二六年三月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》《关于双良节能系统股份有限 公司向不特定对象发行可转换公司债券之债券受托管理协议》（以下简称"《受 托管理协议》"）《双良节能系统股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债 券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）等相关规定，由本次债券受托管 理人中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）编制。中金公司编制 本报告的内容及信息均来源于双良节能系统股份有限公司提供的资料或说明。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中金公司所作的承诺 或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，中金公 司不承担任何责任。 1 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）作为双良节能系统股 份有限公司（以下简称"双良节能"、"发行人"或"公司"） ...

第二，不是说谎才被罚。只说部分事实、回避重要细节，让投资者产生错误联想，一旦引起 股价异常波动，一样会被查。 第三，凡是因为误导性陈述被罚，董秘大概率同步领罚，而且罚款往往百万元起步。 第四，股价异动就是监管的切口。任何试图拉抬股价的行为，都容易招致重罚。"蹭并购重组 拉升股价现象"，也已进入监管的重点关注范围。 记者丨崔文静 编辑丨 包芳鸣 视频 丨 陈泽锴 一家上市公司因为一篇公众号文章，被罚了1300万。 双良节能，蹭了一波"商业航天太空探索"的热点， 发文章说拿到SpaceX星舰的订单。文章发 出后，股价21分钟内涨停 。 结果当晚澄清：三个订单加起来不到1400万，只占公司营收的 0.11%，而且是间接供应商，订单还不确定。第二天开盘，股价直接跌停 。 24小时内股价暴涨暴跌，换来的是1300万罚款——公司罚400万元，控股股东罚400万元，上 市公司董秘和控股股东品牌负责人各罚250万元。 这件事给所有上市公司敲响了警钟。 证监会已明确：蹭热点、炒概念、搞操纵，严查严处。 接下来，有四点需要重点关注： 第一，蹭热点、炒概念，不只局限于公开信息披露，任何渠道的发声都会被"紧盯"，包括但 不限于微信公 ...

自爆2月12日与SpaceX订单被监管警示后，双良节能（600481.SH）及公司高管再吃罚单。 双良集团品牌与公共关系部总经理陆洁，在明知商业航天为当时市场热点，文章内容涉及上市公司的情况下，仍策划、安排发布具有误导 性的微信公众号文章，为双良集团组织、指使行为直接负责的主管人员。 谈及行政处罚的影响，双良节能称，本次涉及信息披露违法违规行为未触及《上海证券交易所股票上市规则》规定的其他风险警示情形和 重大违法强制退市情形。本次行政处罚最终结果以中国证监会江苏监管局出具的《行政处罚决定书》结论为准。 实际上，双良节能目前主营业务产品包括节能节水产品、新能源装备和光伏产品，主要下游应用领域有新能源发电、钢铁、煤化工、火电 等，商业航天不是公司产品主要的应用领域。 3月22日23点，双良节能公告称，因涉嫌信息披露违法违规行为，中国证监会决定对公司及控股股东双良集团予以立案。公司和控股股东 双良集团各被罚400万元，公司董秘和品牌总经理各被罚250万元， 合计被罚1300万元。 盘面表现来看，今日公司股价上涨，截至记者发稿，股价上涨4.80%至7.2元/股，市值为149亿元。 所谓的涉嫌信息披露违法违规行为，指的 ...

大家早上好！这里是今天的早报，每天早上，我都会在这里跟你聊聊昨夜今晨发生了哪些大事儿。 昨夜今晨 【以军称准备"深化"在黎巴嫩南部的地面攻势】 据财联社3月23日电，以色列国防军当地时间3月22日晚在其官方社交媒体账户上发布了以军总参谋长扎米尔21 日在北方司令部开会时的讲话。 扎米尔表示，打击黎巴嫩真主党的军事行动"才刚刚开始"，在以色列针对伊朗的军事行动结束后，真主党将继 续保持"孤立"，"这是一场持久战，我们已做好长期作战的准备"。 扎米尔表示，以色列军方正准备"深化"在黎巴嫩南部的地面攻势，并对真主党发动空袭。以方将坚持不懈，直 到将真主党的威胁从以黎边境驱逐出去，以确保以色列北部地区居民的长期安全。 此外，在当晚的会议上，扎米尔还批准了在黎巴嫩打击真主党的最新作战计划。 【国务院副总理何立峰会见美中贸易全国委员会代表团】 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰22日下午在京会见美中贸易全国委员会代表团。何立峰表示，中美 关系是当今世界最重要的双边关系。希望美中贸易全国委员会继续发挥桥梁纽带作用，促进中美友好交往和经 贸关系平稳健康发展。希望美国企业充分把握中国发展机遇，利用好中国市场潜力，为中美经贸 ...

Group 1 - Premier Li Qiang emphasized that China's competitive advantages come from deepening reforms and innovation, not subsidies or protectionism, and highlighted the importance of fair competition in the market economy [4] - Central Bank Governor Pan Gongsheng stated that the People's Bank of China will maintain a supportive monetary policy stance to create a favorable environment for stable economic growth and high-quality development [4] - The National Internet Emergency Center and the China Cybersecurity Association released security guidelines for the use of OpenClaw, providing recommendations for ordinary users and cloud service providers [5] Group 2 - The China Development Forum 2026 released multiple policy signals, indicating a focus on high-quality development and global economic stability [6] - The Chinese automotive industry achieved a significant milestone by surpassing Japan in global annual sales for the first time, with nearly 27 million vehicles sold [17] - The Ministry of Finance plans to increase public service spending and implement consumer-friendly policies to stimulate domestic demand, including a special fund of 100 billion yuan to promote consumption [9][10] Group 3 - The latest findings from the Ministry of Natural Resources revealed a significant increase in rare earth resources in Sichuan, with verified reserves totaling 9.67 million tons, marking an over 200% increase compared to previous estimates [18] - The launch of the "TERAFAB" chip manufacturing project by Tesla aims to achieve an annual production capacity of over 1 terawatt, with an estimated total investment of $20 billion [21] - Apple CEO Tim Cook announced continued support for innovation and education in China, pledging additional donations to a national vocational education pilot project [22]

双良节能 (600481.SH)今日 公告称，公司及控股股东双良集团于 3 月 22 日收到中国证监会江苏监管 局下发的《行政处罚事先告知书》。 经查，公司及双良集团因在微信公众号发布涉及 SpaceX 相关海外订单的误导性信息，未准确披露 订单金额 ( 合计约 1392.30 万元，占 2024 年营收 0.11%) 、非 Space X 独家间接供应商身份及业务 不确定性等关键内容，构成误导性陈述。 证监会江苏监管局拟对公司及双良集团各处以 400 万元罚款，对董事会秘书杨力康及双良集团品牌 与公共关系部总经理陆洁各处以 250 万元罚款。 ...

| 证券代码：600481 | 证券简称：双良节能 | 编号：2026-017 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110095 | 转债简称：双良转债 | | 双良节能系统股份有限公司 关于公司及控股股东收到行政处罚事先告知书的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、《行政处罚事先告知书》的内容 "双良节能系统股份有限公司、双良集团有限公司、杨力康、陆洁： 双良节能系统股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2026 年 2 月 28 日、 2026 年 3 月 14 日披露了《双良节能系统股份有限公司关于收到中国证券监督管 理委员会立案告知书的公告》（公告编号：2026-015）和《双良节能系统股份有 限公司关于控股股东收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告》（公告编 号：2026-016），因涉嫌信息披露违法违规行为，根据《中华人民共和国证券法》 《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证券监督管理委员会（以下简 称"中国证监会"）决定对公司及其控股股东双良集团有限公 ...

股票代码：600481 股票简称：双良节能 债券代码：110095 债券简称：双良转债 双良节能系统股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 第三次临时受托管理事务报告 （2026 年度） 债券受托管理人 二〇二六年三月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》《关于双良节能系统股份有限 公司向不特定对象发行可转换公司债券之债券受托管理协议》（以下简称"《受 托管理协议》"）《双良节能系统股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债 券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）等相关规定，由本次债券受托管 理人中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）编制。中金公司编制 本报告的内容及信息均来源于双良节能系统股份有限公司提供的资料或说明。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中金公司所作的承诺 或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，中金公 司不承担任何责任。 1 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）作为双良节能系统股 份有限公司（以下简称"双良节能"、"发行人"或"公司"） ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for stocks such as 双良节能 (Shuangliang Energy), 隆基绿能 (LONGi Green Energy), and 阳光电源 (Sungrow Power), while giving an "Accumulate" rating for 运达股份 (Yunda Co) [8][17]. Core Insights - The report highlights that the recent policy shift from the Ministry of Industry and Information Technology, Ministry of Finance, and National Development and Reform Commission marks a significant turning point for the hydrogen energy industry in China, with a focus on multi-scenario applications rather than just vehicle subsidies [1][2]. - It anticipates that 2026 will be a pivotal year for the green hydrogen industry, driven by intensified domestic policies and stricter overseas carbon emission regulations, alongside global energy price fluctuations due to geopolitical tensions [1][2]. - The report outlines four major upgrades in the hydrogen energy policy, including the tightening of global carbon emission constraints, rising traditional energy prices, and the acceleration of green hydrogen achieving price parity [2][3]. Summary by Sections Policy Developments - The new policy aims for large-scale applications of hydrogen energy across transportation, industry, and energy sectors by 2030, with a trial period of four years for each urban cluster and a maximum reward of 1.6 billion yuan per cluster [2][3]. - The report emphasizes the economic viability of green hydrogen as a low-carbon fuel, particularly in maritime and aviation sectors, as traditional fossil fuel prices rise [2]. Production Costs and Market Dynamics - Domestic green hydrogen production costs are estimated at 16 yuan/kg, significantly lower than the 33 yuan/kg for overseas production, positioning China favorably in the global market [3]. - The report notes that rising natural gas prices will enhance the competitiveness of China's green hydrogen-derived products, such as fertilizers, in international markets [3]. Industry Beneficiaries - Recommended companies include: - Domestic green hydrogen project operators: 运达股份 (Yunda Co) - Equipment suppliers for ammonia and methanol production: 航天工程 (Aerospace Engineering), 中国一重 (China First Heavy Industries), 兰石重装 (Lanshi Heavy Industry), 国机重装 (China National Machinery Industry Corporation) [3]. - Electrolyzer suppliers: 阳光电源 (Sungrow Power), 隆基绿能 (LONGi Green Energy), 双良节能 (Shuangliang Energy) [3]. Application Scenarios - The report identifies six major application scenarios for hydrogen energy, including fuel cell vehicles, green ammonia and methanol, hydrogen metallurgy, and innovative applications, with a strong emphasis on industrial applications [9][10]. - It sets a target for hydrogen prices in various applications to not exceed 25 yuan/kg, with specific regions aiming for as low as 15 yuan/kg for fuel cell vehicles [9]. Financial Projections - The report provides financial forecasts for key companies, projecting significant growth in revenues and net profits for the years 2025-2027, driven by advancements in technology and market demand [18][21][22].