千禾味业：2024年三季报点评：Q3业绩承压延续，期待经营改善

[ T able_StockInfo] 2024 年 11 月 06 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 持有 （维持） 当前价：12.91 元 千禾味业（603027）食品饮料 目标价：——元（6 个月） Q3 业绩承压延续，期待经营改善 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，前三季度实现收入 22.9亿元，同比-1.9%，实 现归母净利润 3.5亿元，同比-9.2%；其中 24Q3实现收入 7亿元，同比-12.6%， 实现归母净利润为 1.01 亿元，同比-22.6%。 零添加市场竞争加剧，高基数下 Q3收入有所承压。分产品看，酱油/食醋/其他 业务前三季度实现收入 14.3/2.9/3.6亿元，同比分别-2.4%/-10.4%/+12.9%，其 中 24Q3 单季度收入增速分别为-13.8%/-15.7%/+16.7%；核心酱油业务单三季 度收入承压，主要受去年同期存在高基数，以及龙头加速进场后零添加调味品 市场竞争烈度提升等因素影响。分渠道看，24Q3经销/直销渠道实现收入 4.7/2.2 亿元，同比分别-17.3%/-0.4%；经销渠道收入下滑，主要系公司 Q3起主 ...