三未信安：2024年三季报点评：单Q3业绩短期承压，拟收购江南天安扩大密码蓝图

证 券 研 究 报 告 三未信安（688489）2024 年三季报点评 推荐（维持） 单 Q3 业绩短期承压，拟收购江南天安扩大 密码蓝图 事项： ❖ 公司 2024 年前三季度实现营业收入 2.55 亿元，同比增长 7.81%；归母净利润 1416.19 万元，同比下滑 64.33%；扣非净利润 324 万元，同比下滑 90.00%。 评论： ❖ 业绩短期承压，继续加大研发和销售投入。2024 年第三季度，公司实现营业 收入8533.34万元，同比下滑35.66%，归母净利润45.26万元，同比下滑98.47%。 业绩下滑主要系部分项目的进度推进不及预期，从项目交付、验收等环节出现 不同程度的延期。毛利率方面，公司 2024 年前三季度毛利率为 75.64%，同比 提升 3.01pct。费用端，2024 年前三季度公司研发费用率、销售费用率、管理 费用率分别是 31.89%、34.41%、13.31%，同比提升 2.36pct、8.29pct、2.35pct， 其中，研发费用率和销售费用率增加，主要系加大研发投入、加大市场开拓力 度所致。 ❖ 量子通信领域创新突破，助力行业安全发展。9 月 13 日，公司发 ...