新宝股份：2024年三季报点评：Q3外销较快增长，汇率变化致公司业绩承压

财务摘要 资料来源: 浙商证券研究所 新宝股份(002705) Q3 外销较快增长,汇率变化致公司业绩承压 新宝股份 2024 年三季报点评 投资事件 新宝股份发布 2024年三季报。Q3公司营业收入 49.7亿元（同比+12.9%）,归母净利 潮 3.4 亿元（同比+0.5%）, 扣非后归母净利润 3.1 亿元（同比-13.7%）. 投资要点 □ 收入端,外销超预期增长 单 Q3 公司收入+12.9%,其中外销 41.9 亿元(同比+20.3%),内销 7.8 亿元(同比- 15.3%)，我们预计内销品牌/代工业务在国内需求较弱情况下有一定压力。 0 汇率变化致业绩增速承压,主要在于对毛利率的影响 单 Q3 公司归母净利率 6.9%（同比-0.8pct）。 单 Q3 公司毛利率 20.9%（同比-2.2pct）,我们预计主要受人民币升值(公司出口主要 以美元进行结算）以及低毛利的外销占比提升（外销收入Q3占比+5.2pct）的影响。 公司费用控制优异,主要得益于外销规模效应,销售费用率/管理费用率/研发费用率 分别同比-0.2pct/-0.3pct/-0.3pct。 套保之下汇兑损失得到一定对冲,叠加去年 ...