古井贡酒:年份原浆势能延续,Q3费用率降低持续兑现
GUJING(000596) 天风证券·2024-11-08 12:02
公司报告 | 季报点评 年份原浆势能延续,Q3 费用率降低持续兑现 事件:2024Q1-3 公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为 190.69/47.46/47.00 亿元(同比+19.53%/+24.49%/+25.55%);2024Q3 公司 营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为 52.63/11.74/11.59 亿元(同 比+13.36%/+13.60%/+14.52%)。 年份原浆势能延续,全国化稳步推进。2024Q3 公司营业收入/归母净利润 分别为 52.63/11.74 亿元(同比+13.36%/+13.60%),需求相对偏弱背景下古 井贡酒 Q3 收入、利润增长势能依然强劲。我们预计省内年份原浆延续放 量势能,奠定公司增长基本盘,此外,公司全国化稳步推进,省外梯队市 场建设成型,第一梯队已有 4-5 个市场突破 10 亿元,第二梯队 3-5 亿元市 场有一定的储备,第三梯队全部过亿,未来全国化扩张空间可期。 Q3 毛利率略有承压,规模效应持续释放费用率降低持续兑现。24Q3 公司 毛利率/归母净利率分别同比-1.55/+0.05pcts 至 77.87%/22.30%;销售费 ...