中芯国际：2024年三季度业绩点评：3Q24营收创季度新高，4Q24延续积极指引

2024 年 11 月 9 日 公司研究 3Q24 营收创季度新高，4Q24 延续积极指引 ——中芯国际（0981.HK+688981.SH）2024 年三季度业绩点评 事件：3Q24营收创新高，毛利率超预期。3Q24收入21.7亿美元，同比上升 34%，环比增长14%，创历史新高，其中晶圆出货量环比增长0.5%，收入增 长主要受平均销售价格ASP带动。盈利方面，3Q毛利率20.5%，超出此前公 司18%~20%指引区间的上限，环比上升6.6pct，系稼动率增长有效摊薄单位 折旧成本，叠加ASP提升；净利润2.23亿美元，超过2.06亿美元的市场预 期，而归母净利润1.49亿美元，同比增长58%，环比下降10%，低于2.02亿 美元的市场预期，主要系非控股权益较高。4Q24营收指引超预期。4Q24指 引收入环比增长0%~2%，超过市场预期的环比下降2%，系公司经同客户协 商、晶圆出货量影响可控，虽稼动率存在下滑，但预计产品结构优化带动 ASP持续增长。毛利率指引18%~20%，基本符合19%的市场预期。公司指引 2024全年营收预计80亿美元，同比增长27%；指引全年毛利率水平17%。 3Q24受消费电子复苏 ...