华东医药：2024年三季报点评：业绩符合预期，工业利润表现亮眼

证 券 研 究 报 告 华东医药（000963）2024 年三季报点评 推荐（维持） 业绩符合预期，工业利润表现亮眼 目标价：46.6 元 当前价：36.0 元 事项： 近期公司发布 2024 年三季报，Q1-3 收入 314.78 亿元（+3.56%），归母净利润 25.62 亿元（+17.05%），扣非净利润 24.82 亿元（+14.90%），扣除股权激励费 用及参控股研发机构等损益影响，扣非净利润为 27.39 亿元（+26.81%）。单 Q3 收入 105.13 亿元（+5.03%），归母净利润 8.66 亿元（+14.71%），扣非净利 润 8.57 亿元（+16.93%），业绩符合预期。 评论： 医药工业：24Q3 收入 32.43 亿元（含 CSO 业务），同比增长 10.32%，归母净 利润 7.55 亿元，同比增长 20.44%。存量业务方面，中成药联盟集采规则温和， 预计百令胶囊定价相对友好，吲哚布芬未纳入第十批国采，因此我们预计存量 品种短期不会对业绩造成拖累。创新业务方面，卵巢癌 ADC ELAHERE、乌 司奴单抗、自免罕见病品种 ARCALYST 等产品均处于 NDA 阶段。公司 ...