龙佰集团：2024年三季报点评：Q3钛白粉出口订单旺盛，业绩环比实现增长

证 券 研 究 报 告 龙佰集团（002601）2024 年三季报点评 强推（维持） Q3 钛白粉出口订单旺盛，业绩环比实现增长 目标价：23.85 元 事项： 公司 2024 年前三季度实现营收 208.85 亿元，同比+2.97%，实现归母净利润 25.64 亿元，同比+19.68%。其中 Q3 实现营收 70.81 亿元，同比+0.85%/环比 +8.77%，实现归母净利润 8.42 亿元，同比-4.29%/环比+9.33%。 评论： Q3 钛白粉价格环比小幅回落，出口订单持续旺盛。Q3 钛白粉价格同环比小幅 回落，钛精矿价格持续高企。根据 wind 数据，Q3 钛白粉市场均价为 1.51 万 元/吨（含税价），季度环比-6.5%/同比-3.6%；钛精矿均价为 0.22 万元/吨（含 税价），季度环比-2.5%/同比+1.4%。开工方面，根据百川盈孚，Q3 钛白粉行 业开工率基本维持在 78%左右，波动不大。且公司具备龙头优势，开工率相较 于行业更为饱和，预计 Q3 销量环比增长。出口方面，Q3 钛白粉行业出口 46.71 万吨，同比+11.7%/环比-3.3%，出口需求持续旺盛，同时也侧面反映出 7 ...