比依股份：2024年三季报点评：Q3收入高增，毛利率短期承压

证 券 研 究 报 告 比依股份（603215）2024 年三季报点评 推荐（维持） Q3 收入高增，毛利率短期承压 目标价：19 元 当前价：15.90 元 事项： 公司发布 2024 年三季报，24Q3 实现营业收入 6.2 亿元，同比+51.6%；实现归 母净利 0.3 亿元，同比-30.6%。 评论： 三季度营收端维持较高景气度，公司增长势能稳健。2024 年以来，公司在手 空气炸锅代工订单充分，24Q1、24Q2 营收端增速分别为-15.4%、14.3%，三季 度收入 6.2 亿，同比增长 51.6%，收入端增速环比明显提升，我们预计主要系 公司在手代工订单充足，持续释放营收增长势能。展望后续，公司为国内空气 炸锅代工小家电龙头，与下游大客户深度绑定，有望持续拓展订单，增长势能 可持续性较高。同时，公司继续布局新品拓展产品矩阵，咖啡机等产品有望成 为公司全新增长曲线。 24Q3 毛利率同比下滑，盈利能力短期承压。盈利端，公司 24Q3 实现归母净 利 0.3 亿元，同比-30.6%，盈利端短期承压，主要为毛利率下滑影响；24Q3 实 现毛利率 15.3%，同比下滑 6.6pct、环比下滑 3.8pc ...