Summary of the Conference Call for Biyi Co., Ltd. Company Overview - **Company**: Biyi Co., Ltd. - **Industry**: Home Appliances, specifically focusing on kitchen appliances and technology manufacturing Key Points and Arguments Business Transformation and Growth Phases - **Phase 1 (2018-2021)**: High growth driven by air fryer sales and partnership with Philips, with over 90% of revenue from exports and ROE exceeding 30% [3][4] - **Phase 2 (2022-2024)**: Transition period marked by declining air fryer demand and global inflation, leading to revenue fluctuations. The company diversified its client base and began producing coffee machines and environmental appliances [3][4] - **Phase 3 (2024-2025)**: Entering a recovery phase with projected revenue of CNY 2.06 billion in 2024 (+32%) and CNY 1.756 billion in the first three quarters of 2025 (+18.66%) [2][3] Production Capacity and Strategic Investments - **Ningbo Zhongyi Industrial Park**: A key production hub with a planned capacity of 25 million units annually, with the first phase expected to produce 10 million units by mid-2025 [4][5] - **Thailand Factory**: Set to begin operations in April 2025, aimed at mitigating tariff risks and supporting North American orders [4][5] Client Diversification - **Client Base**: Significant diversification with Chenyuan Technology expected to account for 20% of revenue in H1 2025, and European market share rising to 59% [2][3] Coffee Machine Business - **Market Growth**: The global coffee machine market is projected to grow from USD 15.3 billion in 2019 to USD 30.6 billion by 2024, with a CAGR of 15% [6] - **Revenue Contribution**: Expected coffee machine revenue to increase from CNY 100 million to CNY 600-700 million by 2026, driven by orders from SharkNinja [6][7] New Product Development - **Environmental Appliances**: Focus on fans and heaters, with revenue of CNY 27.02 million in 2024 and plans for new product launches in 2025 [8] - **Robotic Vacuums**: Initial product deliveries expected in H2 2025, with plans to increase ownership in the subsidiary producing these products [8] Investment in High-Tech Manufacturing - **AI and AR Glasses**: Strategic investment in leading companies in the optical waveguide sector, with a 8.6% stake in Lipaiguangjing, enhancing the company's technological capabilities [9] - **Valuation Impact**: Transitioning from traditional appliance manufacturing to a tech-driven model, potentially increasing valuation flexibility and growth prospects [9] Financial Projections - **Revenue Forecast**: Expected revenues of CNY 3.2 billion in 2026 and CNY 3.8 billion in 2027, with net profits of CNY 180 million and CNY 250 million respectively [2][9] - **Valuation Metrics**: Projected PE ratios of 20x for 2026 and 15x for 2027, with a current PS ratio of 1.1, significantly lower than the industry average of 1.52 [2][9] Additional Important Insights - **Strategic Shift**: The company is moving from a pure financial investor to a collaborative industrial partner, enhancing its manufacturing capabilities and market positioning [9] - **Growth Potential**: The anticipated compound annual growth rate of 35%-40% for 2026-2027 indicates strong future performance and value discovery opportunities [9]

浙江比依电器股份有限公司 董事、高级管理人员离职管理制度 第一章 总则 第一条 为了规范浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"）董事、高级 管理人员离职管理，确保公司治理结构的稳定、有序运行，维护公司及股东的合 法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交 易所股票上市规则》等法律、法规的规定及《浙江比依电器股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）的有关规定，制定本制度。 第二条 本制度适用于公司全体董事（含独立董事、职工代表董事）及高级 管理人员因任期届满、辞任、被解除职务以及其他导致董事、高级管理人员实际 离职等情形。 第二章 离职情形与生效条件 第三条 非职工代表董事由股东会选举或者更换，并可在任期届满前由股东 会解除其职务。职工代表董事由职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举 产生选举或更换。 第四条 董事可以在任期届满以前提出辞任。董事辞任应向公司提交书面辞 职报告，公司收到辞职报告之日辞任生效，公司将在两个交易日内披露有关情况。 除法律法规及《公司章程》另有规定外，董事提出辞任，出现下列情形的，在 改选出的董事就任前，原董事仍应当依照法律、行政法规、部门 ...

浙江比依电器股份有限公司 内部审计管理制度 第一章 总则 第一条 为完善浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"）治理结构， 建立健全内部审计制度，规范公司经济行为，维护股东合法权益，根据《中华人 民共和国公司法》《中华人民共和国审计法》《上海证券交易所股票上市规则》《公 司章程》及《董事会审计委员会工作细则》等有关规定，结合公司实际情况，制 定本制度。 第二条 本制度所称内部审计，是指由公司审计部依据国家相关法律法规及 本制度的规定，通过运用系统、规范的方法，对内部控制和风险管理的有效性、 财务信息的真实性、准确性、完整性以及经营活动的效率和效果等开展独立客观 的分析、确认及评价活动。 第三条 本制度所称内部控制，是指董事会、审计委员会、高级管理人员和 其他各级员工为实现下列目标而供合理保证的过程： (四) 确保公司信息披露的真实、准确、完整和公平。 第六条 审计部对董事会负责，向董事会审计委员会报告工作。内部审计机 构在对公司业务活动、风险管理、内部控制、财务信息监督检查过程中，应当接 受审计委员会的监督指导。内部审计机构发现相关重大问题或者线索，应当立即 向审计委员会直接报告。内部审计机构提交给管理层 ...

浙江比依电器股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会工作细则 第一章 总则 第一条 为进一步建立健全浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"） 董事（非独立董事）及高级管理人员的考核和薪酬管理制度，完善公司的考核和 评价体系，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》等法律法规、 规范性文件及《公司章程》的相关规定，公司设立董事会薪酬与考核委员会（以 下简称"委员会"），并制定本细则。 第二条 委员会是董事会下设的专门机构，对董事会负责。 第三条 本细则所称董事是指在本公司支取薪酬的董事，高级管理人员是指 董事会聘任的总经理、副总经理、财务负责人（财务总监）、董事会秘书。 第三章 职责权限 第九条 薪酬与考核委员会负责制定董事、高级管理人员的考核标准并进行 考核，制定、审查董事、高级管理人员的薪酬决定机制、决策流程、支付与止付 追索安排等薪酬政策与方案，并就下列事项向董事会提出建议： （一）董事、高级管理人员的薪酬； 第五条 委员会委员应由董事长、二分之一以上独立董事、或全体董事三分 之一以上提名，并由董事会选举产生。 第六条 委员会设一名主任委员（召集人），负责主持委员会工作并召集委员 会会议。主任委员 ...

第二条 委员会是董事会下设专门机构，对董事会负责，主要负责对公司董 事、高级管理人员的人选、选择标准和程序进行拟定、审查并提出建议。 第二章 人员组成 第三条 委员会委员由至少 3 名董事组成，其中独立董事应占半数以上。 浙江比依电器股份有限公司 董事会提名委员会工作细则 第一章 总则 第一条 为规范浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"）董事和高 级管理人员的产生，优化董事会和高级管理人员的组成，完善公司治理结构，根 据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》等法律、法规、规范性文件 及《公司章程》的相关规定，设立董事会提名委员会（以下简称"委员会"）， 并制订本细则。 第四条 委员会委员应由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事三分之 一以上提名，并由董事会选举产生。 第五条 委员会设一名主任委员（召集人），负责主持委员会工作并召集委 员会会议。主任委员在由独立董事担任的委员中选举产生。 第六条 委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满，连选可以连任。期 间如有委员不再担任公司董事职务，自动失去委员资格。委员会因委员辞职、免 职或其他原因导致人数低于规定人数的三分之二时，由董事会根据上述第三条至 ...

浙江比依电器股份有限公司 董事会战略委员会工作细则 第一章 总则 第一条 为适应浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"）战略需要， 增强公司核心竞争力，确定公司发展规划，健全投资决策程序，加强决策科学性， 提高重大投资决策的效益和决策的质量，完善公司的治理结构，并使董事会战略 委员会（以下简称"委员会"）工作规范化、制度化，根据《中华人民共和国公 司法》《上市公司治理准则》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的相关规 定制定本细则。 第二条 委员会是董事会下设专门机构，对董事会负责，主要负责对公司中 长期发展战略和重大投资决策进行研究并提出建议。 第二章 人员组成 第三条 委员会委员由至少 3 名董事组成，其中应至少包括一名独立董事。 第四条 委员会委员应由董事长、二分之一以上独立董事、或全体董事的三 分之一提名，并由董事会选举产生。 第五条 委员会设一名主任委员（召集人）负责主持委员会工作并召集委员 会会议，主任委员原则上由董事长担任。 第六条 委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满，连选可以连任。期 间如有委员不再担任公司董事职务，自动失去委员资格。委员会因委员辞职、免 职或其他原因导致人数低于规定 ...

浙江比依电器股份有限公司 舆情管理制度 （二）社会上存在的已经或将给公司造成不良影响的传言或信息； （三）可能或者已经影响社会公众投资者投资取向，造成股价异常波动的信 息； （四）其他涉及公司信息披露且可能对公司股票及其衍生品交易价格产生较 大影响的事件信息。 第三条 本制度适用于公司及合并报表范围内的全资子公司及控股子公司。 第二章 舆情管理的组织体系及工作职责 第四条 公司应对各类舆情（尤其是重大舆情及媒体质疑危机时）实行统一领 导、统一组织、快速反应、协同应对。 第五条 公司设立舆情管理工作领导小组（以下简称"舆情工作组"），由公 司董事长担任组长，公司总经理任副组长，成员由公司其他高级管理人员组成。 舆情领导小组是公司应对各类重大舆情处理工作的领导机构，统一领导应对各类 重大舆情的处理工作，就相关工作做出决策和部署。 第一章 总 则 第一条 为规范浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"）应对各类舆 情的能力，建立快速反应和应急处置机制，及时、妥善处理各类舆情对公司股价、 商业信誉及正常生产经营活动造成的影响，切实保护投资者合法权益，公司根据 《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所股票上市规则》《 ...

浙江比依电器股份有限公司 信息披露暂缓与豁免管理制度 第一章 总则 第一条 为规范浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"）信息披露暂 缓、豁免行为，确保公司依法合规履行信息披露义务，保护投资者的合法权益， 根据《中华人民共和国保守国家秘密法》《中华人民共和国证券法》《上市公 司信息披露暂缓与豁免管理规定》《上市公司信息披露管理办法》等有关法律、 行政法规、规章和《浙江比依电器股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》 ）的规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第七条 公司和其他信息披露义务人拟披露的信息涉及商业秘密或者保密 商务信息（以下统称"商业秘密"），符合下列情形之一，且尚未公开或者泄露的， 可以暂缓或者豁免披露： （一）属于核心技术信息等，披露后可能引致不正当竞争的； 第二条 公司和其他信息披露义务人暂缓、豁免披露临时报告，在定期报告、 临时报告中豁免披露中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）和上海 证券交易所规定或者要求披露的内容，适用本制度。 第三条 公司和其他信息披露义务人应当真实、准确、完整、及时、公平地 披露信息，不得滥用暂缓或者豁免披露规避信息披露义务、误导投资者，不得 实施内 ...

浙江比依电器股份有限公司 第一章 总则 第一条 为规范浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"或"上市公司"） 信息披露行为，加强信息披露事务管理，保护投资者合法权益，根据《中华人民 共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上 海证券交易所股票上市规则》以及《公司章程》相关规定，特制定本制度。 第二条 本制度所称信息披露是指根据法律、法规、规范性文件的规定，将 发生可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事项（以下简称 重大事项或者重大信息），在规定的时间内、在上海证券交易所（以下简称上交 所）的网站和符合中国证监会规定条件的媒体上向社会公众公布。 第三条 公司的董事、高级管理人员应当忠实、勤勉地履行职责，应当保证 公司及时、公平地披露信息，以及信息披露内容的真实、准确、完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 第四条 相关信息披露义务人应当按照有关规定履行信息披露义务，并积极 配合公司做好信息披露工作，及时告知公司已发生或者拟发生的可能对公司股票 及其衍生品种交易价格产生较大影响的事项。 信息披露管理制度 本制度所称相关信息披露义务人，是指《上海证券交易所股 ...

浙江比依电器股份有限公司 审计委员会成员应当勤勉尽责，切实有效地监督、评估上市公司内外部审计 工作，促进公司建立有效的内部控制并提供真实、准确、完整的财务报告。 审计委员会成员应当具备履行审计委员会工作职责的专业知识和经验。 董事会审计委员会工作细则 第一章 总则 第一条 为强化浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"）董事会决 策功能，做到事前审计、专业审计，确保董事会对高级管理人员的有效监督，完 善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"） 《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市 公司自律监管指引第 1 号-规范运作》《上市公司独立董事管理办法》《公司章 程》及其他有关规定，设立董事会审计委员会，并制定本细则。 第二条 审计委员会是董事会下设的专门机构，对董事会负责，向董事会报 告工作。董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会职权，负责审核公司财 务信息及其披露、监督及评估内外部审计工作和内部控制。 第三条 公司应当为审计委员会提供必要的工作条件，配备专门人员或机构 承担委员会的工作联络、会议组织、材料准备和档案管理等日常工作。审计委员 会履行 ...