Coinbase Global Inc-A：Coinbase 24Q3点评：受市场波动影响收入不及预期，收入多元化持续推进

海外行业报告 | 行业动态研究 Coinbase 24Q3 点评：受市场波动影响收入不及预期，收入多 元化持续推进 海外 证券研究报告 2024 年 11 月 11 日 作者 孔蓉 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521020002 kongrong@tfzq.com 杨雨辰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521110001 yuchenyang@tfzq.com 事件：Coinbase 发布 24Q3 财报。24Q3 收入为 12.1 亿美元，低于 一致预期（12.5 亿），其中交易收入 5.7 亿美元，低于一致预期（6.2 亿）；订阅与服务收入 5.6 亿美元，低于一致预期调整（5.7 亿）。调 整后 EBITDA 为 4.5 亿美元，低于一致预期（4.6 亿）；调整后净利润 为 7550 万美元。本季度来自加密货币的公允价值调整带来约 1.2 亿 美元损失。 交易业务：受加密市场波动影响 24Q3 交易收入减少。零售端：24Q3 零售交易收入为 4.8 亿美元，环比下降 27%。零售交易额为 340 亿 美元，环比下降 8%。零售端费率环比下降至 1.42%（24Q2 为 1.80%） ...