荣盛石化：三季报业绩承压，静待下游复苏

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 [Table_Summary] 维持"增持"评级，下调盈利预测并上调目标价：因成品油需求低 于预期，且炼化板块仍处于底部复苏期，我们下调公司 2024-2026 年 EPS 为 0.13/0.33/0.96 元（原为 0.24/0.69/1.16 元）。参考可比公司采 用 PB 估值法估值，可比公司 2024 平均 PB 为 2.77，对应目标价为 12.23 元（原为 11.20 元），维持"增持"评级。 三季度业绩承压，油价波动影响业绩：2024 年前三季度公司实现净 利润 8.77 亿元，同比+714.73%，扣非后净利润 6.88 亿元，同比 +630.51%。其中 Q3 实现净利润 0.19 亿元，同比-98.48%，环比93.87%，扣非后净利润 0.16 亿元，同比-98.74%，环比-92.00%。三 季度业绩低于预期的原因是化工品需求疲软，且成品油受新能源替 代等影响，需求低于市场预期。此外三季度油价波动较大，带来部 分产品减值影响业绩。 三季度部分化工品价格疲软，库存减值或影响业绩：三季度原油均 价 78.60 美元/桶，环比 ...