裕元集团：24Q3制造业务淡季不淡，毛利率及归母净利率同比提升明显

裕元集团（0551.HK）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件概述。2024 年 11 月 11 日，裕元集团发布 2024 年前三季度未经审核 综合业绩。24Q1-Q3，集团实现营收 60.75 亿美元，同比+1.5%，毛利率为 24.2%，同比+0.7 pct，归母净利润为 3.32 亿美元，同比+140.9%。其中，24Q3， 实现营收 20.60 亿美元，同比+12.5%，毛利率为 24.1%，同比+0.6 pct，归母 净利润为 1.47 亿美元，同比+172.3%。 ➢ 集团整体情况。1）收入拆分：24Q1-Q3，集团总收入 60.75 亿美元，同比 +1.5%。制造业务收入 41.36 亿美元，同比+9.0%，其中，运动鞋/户外鞋收入 32.48 亿美元，同比+7.2%，休闲鞋及运动凉鞋收入 5.35 亿美元，同比+15.1%， 鞋底、配件及其他收入 3.53 亿美元，同比+18.3%；宝胜零售业务收入 19.40 亿 美元，同比-11.6%（以人民币计算，同比-9.5%）。2）毛利率端：24Q1-Q3，集 团毛利率为 24.2%，同比+0.7 p ...