港股公司报告 | 公司点评 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------| | 裕元集团（ 00551 ） | 投资评级 | 证券研究报告 2024 年 12 月 13 日 | | 11 月制造延续积极增长 | 行业 非必需性消费 | / 纺织及 服饰 | | 公司发布 11 月数据 | 6 个月评级 | ...

证券时报网讯，里昂的研究报告指出，特朗普2.0关税政策的覆盖范围比2018年更广，全球市场将受到 影响。 品牌商可能通过提价来应对关税，但行业领导者将更关注市场份额与盈利能力的平衡，预计会通过优化 成本结构实现可持续发展。 里昂推荐安踏、普拉达、新秀丽和裕元集团为首选股票，认为它们具备良好的防守性，并给予"跑赢大 市"评级。 校对：姚远 ...

收盘价（港元）： 17.620 ME 证券研究报告 2024 年 12 月 4 日 公司研究/深度分析 公司近一年市场表现 来源：最闻，山西证券研究所 裕元集团：运动鞋履产业链上游制造、下游零售环节共同布局。公司于 1988 年成立，1992 年在香港交易所主板上市。公司现为运动/户外鞋与休闲 鞋制造商龙头，创始人蔡氏家族 1969 年于中国台湾进入鞋履制造行业，迄今 为止，已有 55 年的鞋履制造经验。同时，公司通过持股宝胜国际 62.55%的 股份，开展大中华地区运动、户外及休闲用品零售及分销业务，目前为国内 第二大整合型运动、户外及休闲用品零售平台。2023 年，公司实现营业收入 78.90 亿美元，其中制造业务、零售业务分别占比 64.1%、35.9%；实现归母 净利润 2.75 亿美元，其中制造业务、零售业务分别占比 84.5%、15.7%。 市场数据：2024 年 12 月 3 日 王冯 执业登记编码：S0760522030003 邮箱：wangfeng@sxzq.com 制造业务：全球运动鞋履制造商龙头，效率提升带动利润率向上。公司 总股本（亿股）： 16.09 为全球最具规模的品牌运动鞋和休闲 ...

上 市 公 司 公 司 研 究/ 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | |--------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 11 月 22 日 | | 收盘价（港币） | 16.56 | | 恒生中国企业指数 | 6887.05 | | 52 周最高/最低（港币） | 17.48/7.32 | | H 股市值（亿港币） | 266.38 | | 流通 H 股（百万股） | 1,608.55 | | 汇率（人民币/港币） | 1.0818 | 纺织服饰 -18% 82% 182% 11/2201/2203/2205/2207/2209/2211/22 HSCEI 裕元集团 报告原因：首次覆盖 证券分析师 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 李璇 A0230524070003 lixuan@swsresearch.com 联系人 李璇 (8621)23297818× lixuan@swsresearch.com 资料来源：Bloomb ...

[Table_MainInfo] 公司研究/纺织与服装/服装与奢侈品 证券研究报告 裕元集团（0551）公司公告点评 2024 年 11 月 17 日 [Table_InvestInfo] Xi Liang xi.liang@htisec.com Xiaorui Hu amber.xr.hu@htisec.com [Table_AuthorInfo] 24 9M 制造毛利率创 7 年新高，上调全年 盈利预期 [Table_Summary] 投资要点： 24Q3 净利润显著提升，制造收入增 23.1%。24Q3 整体收入增 12.5%至 20.6 亿 美元，其中制造/宝胜收入分别同比+23.1%/-10.8%。毛利率增 0.6pct 至 24.1%， 归母净利润增 172.3%至 1.5 亿美元，归母净利率提升 4.2pct 至 7.1%。撇除 23Q3 一次性费用一千万美元影响，净利润同比增 129.8%，净利率同比提升 4.2pct。 公司 24 9M ROIC/ROA 达 10.8%/6.5%，创 7 年新高。 Q3 制造产能利用率 9 季新高，9M 毛利率创 7 年新高。24Q3 制造收入同比增 23. ...

港股公司报告 | 公司点评 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------|------------------------------------| | 裕元集团（ 00551 ） | 投资评级 | 2024 年 11 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/纺织与服装/服装与奢侈品 证券研究报告 裕元集团（0551）公司公告点评 2024 年 11 月 17 日 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------|--------------------| | 股票数据 | | | 1 [ 1 T 月 ab 1 le 5 _ 日 S 收 to 盘 ck 价 I （ nf 港 o ] 元） | 15.88 | | 52 周股价波动（港元） | 6.78-17.48 | | 总股本（百万股） | 1609 | | 总市值（百万港元） | 25544 | | 相关研究 | | | [ 《 Ta 24 b Q le 2 _ 制 R 造 ep 产 o 能 rtI 利 n 用 fo 率 ] | 进一步提升，净利润 | | 增 157.8%》2024.8.22 | | | 《全球头部运动鞋制造商，产能利用率修复带 | | | 动盈利水平持续改善》 2024.6.30 | | | 市场表现 | | [Table_QuoteInf ...

主要财务指标 公 司 跟 踪 报 告 海 外 研 究 | --- | --- | |----------------------------|--------------------------------| | | | | ＃市场数据 marketData ＃ | | | 日期 | 20241113 | | 收盘价（港元） | 16.56 | | 总股本（亿股） | 16 | | 流通股本（亿股） | 16 | | 净资产（亿美元） | 43 | | 总资产（亿美元） | 72 | | 每股净资产（美元） | 2.64 | | 数据来源： Wind | ，兴业证券经济与金融研究院整理 | ＃相关报告 relatedReport＃ 裕元集团_供不应求持续，上调 全年指引_20240813 裕元集团_满单率和毛利率超预 期_20240427 裕元集团_需求拐点将至，制造 端 利 润 率 继 续 环 比 提 升 _20231123 裕元集团_跟踪报告_降本增效 抵御压力，经营利润率环比改善 _20230815 裕元集团_跟踪报告_二季度压 力仍大_20230515 裕元集团_跟踪报告_订单能见 度尚不清晰_202 ...

裕元集团（0551.HK）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件概述。2024 年 11 月 11 日，裕元集团发布 2024 年前三季度未经审核 综合业绩。24Q1-Q3，集团实现营收 60.75 亿美元，同比+1.5%，毛利率为 24.2%，同比+0.7 pct，归母净利润为 3.32 亿美元，同比+140.9%。其中，24Q3， 实现营收 20.60 亿美元，同比+12.5%，毛利率为 24.1%，同比+0.6 pct，归母 净利润为 1.47 亿美元，同比+172.3%。 ➢ 集团整体情况。1）收入拆分：24Q1-Q3，集团总收入 60.75 亿美元，同比 +1.5%。制造业务收入 41.36 亿美元，同比+9.0%，其中，运动鞋/户外鞋收入 32.48 亿美元，同比+7.2%，休闲鞋及运动凉鞋收入 5.35 亿美元，同比+15.1%， 鞋底、配件及其他收入 3.53 亿美元，同比+18.3%；宝胜零售业务收入 19.40 亿 美元，同比-11.6%（以人民币计算，同比-9.5%）。2）毛利率端：24Q1-Q3，集 团毛利率为 24.2%，同比+0.7 p ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任 何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 YUE YUEN INDUSTRIAL (HOLDINGS) LIMITED 裕元工業（ 集 團 ）有限公司 * （於百慕達註冊成立之有限公司） （股份代號：00551） 截至二零二四年九月三十日止九個月之 未經審核綜合業績 | --- | |------------------------------------------------------------------------| | | | 摘要 | | 裕元工業（集團）有限公司之董事茲公佈本集團截至二零二四年九月三十日止九 | | 個月之未經審核綜合業績。本公告乃就本公司每季公佈財務業績之現行慣例及 | | 按照上市規則第 13.09(2) 段及證券及期貨條例第 XIVA 部而發表。 | | 截至二零二四年九月三十日止九個月，本公司擁有人應佔之未經審核綜合溢利 | | 約為 331.7 百萬美元。 | 裕元工業（集團）有限公司（「本公司」）之 ...