王府井：业务结构持续优化，看好中长期免税布局

[Table_Contacts] [Table_Title] 王府井（600859.SH） 业务结构持续优化，看好中长期免税布局 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 业绩概况。公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营收 84.99 亿元， 同比-8.27%，归母净利润 4.27 亿元，同比-34.13%；其中 24Q3 实现 营收 24.64 亿元，同比-14.61%，归母净利润 1.34 亿元，同比+2.53%。 ⚫ 高毛利业务占比提升支撑盈利能力保持稳健。根据公司公告，毛利率 较高的购物中心、奥莱业态收入占比持续提升，支撑公司毛利率保持稳 健，24 前三季度/24Q3 毛利率分别为 40.17%/38.29%，同比-0.98/ -1.1pct。24Q3 销售/管理/财务费用率分别为 16.35%/13.02%/2.19%， 同比+1.81/+1.77/-0.96pct，归母净利率 5.42%，同比+0.9pct。 ⚫ 资产结构持续优化。公司公告：（1）拟通过北京产权交易所公开挂牌转 让北京王府井百货商业物业管理有限公司 100%股权；（2）拟启动对王 府井集团股份有限公司北京西单商场部分房 ...