财联社12月26日讯（记者 吴蔚玲） 市内免税店迎来进展，武汉首个市内免税店将由王府井 （600859.SH）和武商集团（000501.SZ）共同经营。 据公告，从注册地址来看，该合资公司位于武汉标志性购物中心"武商MALL"。从经营品种来看，除了 食品、服装服饰等常规免税店经营品类，合资公司还将积极销售国货"潮品"，将具有自主品牌、有助于 传播中华优秀文化的特色产品纳入经营范围。 结合王府井财报来看，收入承压之际免税业态增速显著，但受困于规模，对整体收入的提振效果有限。 前三季度，公司营业收入同比下降8.27%，其中免税业态实现收入2.04亿元，同比增长68.62%，但在营 收中的占比仅有2.4%。 与此同时，王府井和武商集团均公告称，将共同投资设立合资公司，经营武汉市内免税项目。其中，王 府井持股占比51%，武商集团持股占比49%。 武商集团并表示，市内免税店设于武汉核心商圈，能够提升公司的国际形象和商业吸引力，增强公司竞 争力。 今日晚间，王府井公告称，公司于近日参加了武汉市内免税店经营招商项目的竞争型磋商，并于近日收 到湖北省招标股份有限公司发来的《成交通知书》，确定公司为项目成交供应商，合同履行期限 ...

[Table_Contacts] [Table_Title] 王府井（600859.SH） 业务结构持续优化，看好中长期免税布局 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 业绩概况。公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营收 84.99 亿元， 同比-8.27%，归母净利润 4.27 亿元，同比-34.13%；其中 24Q3 实现 营收 24.64 亿元，同比-14.61%，归母净利润 1.34 亿元，同比+2.53%。 ⚫ 高毛利业务占比提升支撑盈利能力保持稳健。根据公司公告，毛利率 较高的购物中心、奥莱业态收入占比持续提升，支撑公司毛利率保持稳 健，24 前三季度/24Q3 毛利率分别为 40.17%/38.29%，同比-0.98/ -1.1pct。24Q3 销售/管理/财务费用率分别为 16.35%/13.02%/2.19%， 同比+1.81/+1.77/-0.96pct，归母净利率 5.42%，同比+0.9pct。 ⚫ 资产结构持续优化。公司公告：（1）拟通过北京产权交易所公开挂牌转 让北京王府井百货商业物业管理有限公司 100%股权；（2）拟启动对王 府井集团股份有限公司北京西单商场部分房 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/旅游服务业/旅游综合 证券研究报告 王府井（600859）公司季报点评 2024 年 11 月 15 日 600859 CH Wangfujing Group Rating: OUTPERFORM Target Price: Rmb18.76 Hongke Li hongke.li@htisec.com Liting Wang liting.wang@htisec.com Rebecca Hu rebecca.jl.hu@htisec.com 免税高增，奥莱、购物中心保持韧性 [Table_Summary] 投资要点： 公司发布 2024 年三季报。2024 年三季度公司实现收入 24.64 亿元，同比下降 14.61%；归母净利润 1.34 亿元，同比增长 2.53%；扣非归母净利润 0.39 亿元， 同比下降 70.54%。摊薄每股收益 0.118 元，加权平均净资产收益率 0.675%。 简评及投资建议。 1. 2024 年三季度收入同比下降 14.61%，综合毛利率降 1.09pct 至 38.29%。2024 年前三季度公司实现收入 85 亿元，同比下降 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/旅游服务业/旅游综合 证券研究报告 王府井（600859）公司季报点评 2024 年 11 月 15 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |---------------------------------------------------------|--------------------| | 股票数据 | | | 11 [ Table_StockInfo 月 14 日收盘价（元） ] | 15.08 | | 52 周股价波动（元） | 11.52-18.44 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 1135/1093 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 17117/16490 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《短期经营承压，免税业态持续丰富》 | | | 2024.09.19 | | | 《 3Q23 净利增 277% | ，奥莱维持高增长》 | | 2024.01.20 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -34.08% -2 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 11 07 年 月 日 免税业务快速爬坡》 2024-09-13 2、《王府井（600859.SH）：奥莱、购物中心拉动业绩 增长，免税业务仍处爬坡期》 2024-05-03 3、《王府井（600859.SH）：稳健经营，业绩基本符合 预期》 2023-11-07 王府井（600859.SH） 奥莱业态延续韧性，部分细分品类表现较好 事件：10 月 30 日，公司发布 2024 年三季报，2024Q1-3 实现营业收入 84.99 亿元/同比-8.27%，实现归母净利润 4.27 亿元/同比-34.13%，扣非 归母净利润 3.59 亿元/同比-39.12%；单 2024Q3 实现营业收入 24.64 亿 元/同比-14.61%，归母净利润 1.34 亿元/同比+2.53%，扣非归母净利润 0.39 亿元/同比-70.54%。 奥莱业态延续经营韧性，部分细分类目表现较好。1）主业：分业态看，公 司 2024Q3 百 货 / 购物中心 / 奥特莱斯 / 专 业 店 实 现 销 售 收 入 9.23/7.12/5.10/3.20/0.32 亿元，同比 ...

2024 年 11 月 7 日 公司研究 前三季度客流同比正增长，期待业绩回暖 ——王府井（600859.SH）2024 年三季报点评 要点 公司 1-3Q2024 营收同比减少 8.27%，归母净利润同比减少 34.13% 公司公布 2024 年三季报：1-3Q2024 实现营业收入 84.99 亿元，同比减少 8.27%， 实现归母净利润 4.27 亿元，同比减少 34.13%，实现扣非归母净利润 3.59 亿元， 同比减少 39.12%。 单季度拆分来看，3Q2024 实现营业收入 24.64 亿元，同比减少 14.61%，实现 归母净利润 1.34 亿元，同比增长 2.53%，实现扣非归母净利润 0.39 亿元，同比 减少 70.54%。 公司 1-3Q2024 综合毛利率下降 0.98 个百分点，期间费用率上升 1.93 个百分点 1-3Q2024 公司综合毛利率为 40.17%，同比下降 0.98 个百分点。单季度拆分来 看，3Q2024 公司综合毛利率为 38.29%，同比下降 1.09 个百分点。 1-3Q2024 公司期间费用率为 29.87%，同比上升 1.93 个百分点，其中，销售/ 管 ...

证券研究报告·公司点评报告·一般零售 王府井（600859） 2024 三季报点评：Q3 业绩低于预期，零售市 场需求承压 2024 年 11 月 03 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|--------|---------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 10800 | 12224 | 11572 | 11868 | 12377 | | 同比（ % ） | (15.32) | 13.19 | (5.34) | 2.56 | 4.29 | | 归母净利润（百万元） | 194.81 | 709.38 | 604.13 | 625.06 | 748.02 | | 同比（ % ） | (85.46) | 264.14 | (14.84) | 3.47 | 19.67 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|王府井（600859） 消费信心仍有不足，三季度业绩延续承 压 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月02日 证券研究报告 |报告要点 2024 年第三季度报告。2024 年前三季度公司实现收入 85.0 亿元，同比下滑 8.3%；归母净利 润为 4.3 亿元，同比下滑 34.1%，扣非归母净利润为 3.6 亿元，同比下滑 39.1%。单三季度， 公司实现收入 24.6 亿元，同比下滑 14.6%，归母净利润为 1.3 亿元，同比增长 2.5%，扣非归 母净利润为 0.4 亿元，同比下滑 70.5%。 |分析师及联系人 邓文慧 曹晶 SAC：S0590522060001 SAC：S0590523080001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月02日 王府井(600859) 消费信心仍有不足，三季度业绩延续承压 | --- | --- | |----------------------------|-------------------| | | | | 行 业： | ...

股价表现 2024 年 11月 01 日 王府并(600859. SH) 前三季度整体业绩下滑,免税表现亮眼 目公司发布 2024年第三季度报: (1) 2024 年前三季度:公司实现营业收入 84.99 亿元/-8.27%,实 现归母净利润 4.27 亿元/-34.13%，实现扣非归母净利润 3.59 亿元 /-39.12%。报告期内,由于市场环境、消费者行为及消费结构的快 速变动,公司收入出现了下滑。 (2) 2024Q3:公司实现营业收入 24.64 亿元/-14.61%,实现归母净 利润 1.34 亿元/+2.53%，实现扣非归母净利润 0.39 亿元/-70.54%。 目市场环境艰难,盈利能力有所下滑: (1)2024 年前三季度公司毛利率 40.17%/-4.95pcts，净利率 5.17%/-2.38pcts。销售费用率 14.51%/+0.81pct，管理费用率 14.94%/+2.95pcts，财务费用率 1.90%/-0.36pct。 (2)2024Q3:公司毛利率 38.29%/-13.84pcts, 净利率 5.08%/- 0.28pct 。 销售费用率 16.35%/+1.81pct ...

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 ——王府井 2024 年三季报业绩点评 [table_Authors]刘越男(分析师) 021-38677706 liuyuenan@gtjas.com 登记编号S0880516030003 | --- | |-----------------------------| | | | 宋小寒 ( 分析师 ) | | 010-83939087 | | songxiaohan026736@gtjas.com | | S0880524080011 | 本报告导读： 需求仍待恢复，期待公司免税业务增量。 投资要点： 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.01 Q3 消费需求延续疲软，期待 Q4 回暖 王府井(600859) 批零贸易业[Table_Industry] /可选消费品 | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------|-------| | | | | | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级 : | 增持 | | [Table_Tar ...