瀚蓝环境：2024年三季报点评：回款加快，经营持续向好

证 券 研 究 报 告 瀚蓝环境（600323）2024 年三季报点评 强推（维持） 回款加快，经营持续向好 目标价：29 元 当前价：21.72 元 事项： 2024 年前三季度公司实现营业收入 87.31 亿元，同比降低 2.58%；实现归母净 利润 13.85 亿元，同比增长 18.82%，基本 EPS 为 1.7 元。 其中单 Q3 实现营业收入 29.07 亿元，同比降低 4.21%，归母净利润 4.98 亿元， 同比增长 4.65%。 评论： 收入利润增长有所背离。首先收入层面来看，2024 年前三季度固废工程业务 收入规模下降导致营业收入下降。其次利润层面的推动要素主要有：一是济宁 项目补确认 2020 年 11 月至 2024 年 8 月电费收入影响净利润约 1.2 亿元；二 是天然气板块进销价差有所改善，能源业务经营情况有所好转；三是公司持续 落实降本增效举措取得良好成效，保持较高运营效率。 固废及能源业务经营向好。固废处理业务 2024 年前三季度实现收入 45.11 亿 元，同比下降 2.10%；实现净利润为 9.54 亿元，同比增长 14.89%。其中工程 与装备业务收入及利润分别 3 ...