金山云：3Q24业绩点评：3Q24调整EBITDA率实现9.8%，来自小米&金山软件生态的收入有望加速增长

2024 年 11 月 22 日 公司研究 3Q24 调整 EBITDA 率实现 9.8%，来自小米&金山软件生态的收入有望加速增长 —— 金山云（3896.HK）3Q24 业绩点评 要点 事件：公司发布 3Q24 业绩，实现总收入 18.9 亿元，同比增长 16.0%，主 要受益于 AI 业务加速增长。3Q24 毛利润 3.0 亿元，同比增长 54.6%；毛利 率 16.1%，同比提升 4.0pcts，系公司收入结构改善（AI 等高毛利率业务营 收占比提升+低毛利率的 CDN 业务战略收缩）、优化行业云项目选择及有效 的成本控制。3Q24 经调整 EBITDA 利润 1.85 亿元，经调整 EBITDA 利润率 达 9.8%，作为对比，本季度阿里云经调整 EBITDA 率为 9.0%。 持续赋能小米&金山生态系统，2025-27 三年框架协议收入上限总额达 113 亿元。11 月 19 日公司发布关联交易公告， 2025-2027 年公司预计将继续为 金山软件和小米集团提供云服务（包括但不限于云存储、云计算、算力服 务、综合云解决方案，以及技术支持、维护升级等其他相关或相似服务）， 同时受益于 1)金山软件 ...