东亚机械：永磁螺杆机全国领先，凸显成长性

[Table_StockInfo] 2024 年 11 月 22 日 证券研究报告•公司研究报告 买入 （首次） 当前价：10.55 元 东亚机械（301028）机械设备 目标价：13.14 元（6 个月） 永磁螺杆机全国领先，凸显成长性 [Table_Summary 推荐逻辑：1）空压机为通用机械，市场规模约 ] 600亿元，其中螺杆空压机产量 50-60 万台/年，对应 150 亿元左右的市场空间，公司螺杆空压机营收市占率不 足 5%，提升空间大。2）空压机行业市场集中度低，未来有望向头部企业集中。 无油螺杆机、离心机等高端产品国产化率不足 10%，国产替代空间大。3）公司 自主研发螺杆主机，永磁螺杆机领域占据全国领先地位，逐步提升市占率。 2019-2023 年营收 CAGR 为 11%，归母净利润 CAGR 为 12%，高于行业 4% 的增速。螺杆机毛利率 30%以上，高于行业平均。 空压机为通用机械，市场规模约 600 亿元，高效节能为行业发展趋势。空压机 压缩机属于通用设备，广泛应用于机械制造、石化化工、矿山冶金、纺织服装、 医疗、食品、水泥、污水处理、电力行业等领域，其中螺杆空压机为空压机的 重 ...