美团-W：业绩超预期，业务协同效应增强

2024 年 11 月 30 日 来源：公司年报、国金证券研究所 买入（维持评级） 美团-W（03690.HK） 港股公司点评 证券研究报告 业绩超预期，业务协同效应增强 业绩简评 2024 年 11 月 29 日，公司披露 2024 第三季度业绩公告，2024Q3 公司实现营收 936 亿元，同比+22.4%，Non-IFRS 归母净利润 128 亿元，同比+124%。 经营分析 2024Q3 公司本地核心商业收入 694 亿元，同比增长 20.2%，经营 利润 146 亿元，同比增长 44.4%，经营利润率 21%，同比+3.5pct。 1）餐饮外卖及闪购：即时配送单量超预期增长，产品矩阵多样化。 2024Q3 即时配送交易笔数达到 70.77 亿，日均订单量 7693 万，同 比增长 14.5%。2024Q3 公司配送收入达到 278 亿元，同比增长 21%， 主要由于收入中补贴扣除减少及更多商家转向使用公司的配送服 务。外卖：多产品矩阵共振，核心仍为性价比，公司通过"拼好饭"、 "品牌卫星店"、"神抢手"等针对不同类型用户的产品满足消费者 需求，带动外卖业务增长。闪购：用户数及交易频次双位数增长， 产 ...