贵州茅台：持续加强消费者层面的触达和转化，国际化思路清晰

证券分析师： 张向伟 zhangxiangwei@guosen.com.cn 执证编码：S0980523090001 联系人： 张未艾 021-61761031 zhangweiai@guosen.com.cn 贵州茅台（600519.SH） 持续加强消费者层面的触达和转化，国际化思路清晰 优于大市 公司研究·公司快评 食品饮料·白酒Ⅱ 投资评级：优于大市（维持） 事项： 11 月 27 日公司召开临时股东大会，会议审议通过《2024-2026 年度现金分红回报规划》《2024 年中期利 润分配方案》《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》等 5 项议案，并就市场关切问题与投资者 进行交流。 国信食饮观点： 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2024年12月01日 我们认为公司重视品质和品牌，具有较强的危机意识，主动解决短期供需适配的问题。面对消费行业结构 性变化，公司通过 10 大渠道（4 个自营体系+6 个社会分销体系）增加消费者触达，同时围绕产品功能价 值、体验价值和情绪价值做好服务转型。我们预计明年公司经营目标或更稳健，通过创新产品、挖掘增量 需求解决增长问题。长期看 ...