微电生理：三维手术快速放量，冰火电能量平台全面发展

证券研究报告 医药生物 | 医疗器械 非金融|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2024 年 12 月 04 日 刘闯 SAC：S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 林海霖 SAC：S1350524050002 linhailin@huayuanstock.com 微电生理(688351.SH) 投资评级： 买入（首次） ——三维手术快速放量，冰火电能量平台全面发展 投资要点： 深耕电生理赛道，产品全方位布局。微电生理成立于 2010 年，基于微创集团赋能， 公司围绕电生理赛道深度布局，目前已经形成设备+标测导管+消融导管完整布局， 消融技术覆盖射频、冷冻主流方法，并战略布局脉冲消融。公司多项产品通过创新 器械通道获批，或国内首创，以技术创新，引领国产房颤治疗方案走向全球。 证券分析师 消融技术迭代引领行业增长，集采落地加速进口替代。电生理手术涉及标测诊断和 消融治疗，随着技术不断发展，三维标测逐步取代二维成为主流，射频、冷冻、 脉冲消融等技术持续迭代，电生理手术得以不断优化。弗若斯特沙利文数据显示， 2021 年国内电生理器械市场规模为 65.80 亿元， ...