裕元集团：制造业务利润率回升，零售业务静待客流改善

收盘价（港元）： 17.620 ME 证券研究报告 2024 年 12 月 4 日 公司研究/深度分析 公司近一年市场表现 来源：最闻，山西证券研究所 裕元集团：运动鞋履产业链上游制造、下游零售环节共同布局。公司于 1988 年成立，1992 年在香港交易所主板上市。公司现为运动/户外鞋与休闲 鞋制造商龙头，创始人蔡氏家族 1969 年于中国台湾进入鞋履制造行业，迄今 为止，已有 55 年的鞋履制造经验。同时，公司通过持股宝胜国际 62.55%的 股份，开展大中华地区运动、户外及休闲用品零售及分销业务，目前为国内 第二大整合型运动、户外及休闲用品零售平台。2023 年，公司实现营业收入 78.90 亿美元，其中制造业务、零售业务分别占比 64.1%、35.9%；实现归母 净利润 2.75 亿美元，其中制造业务、零售业务分别占比 84.5%、15.7%。 市场数据：2024 年 12 月 3 日 王冯 执业登记编码：S0760522030003 邮箱：wangfeng@sxzq.com 制造业务：全球运动鞋履制造商龙头，效率提升带动利润率向上。公司 总股本（亿股）： 16.09 为全球最具规模的品牌运动鞋和休闲 ...