迈威尔科技：数据中心高景气，ASIC业务稳步推进

来源：公司年报、国金证券研究所 迈威尔科技 (MRVL.NASDAQ) 业绩简评 公司 FY25Q3（2024.8~2024.10）实现营收 15.16 亿美元，同比增 长 6.9%，环比增长 19.1%。由于 FY25Q3 发生较多的资产减值、无 形资产摊销，公司 FY25Q3 GAAP 毛利率为 23.0%，不考虑相关一次 性费用的 Non-GAAP 毛利率为 60.5%。FY25Q3 公司 GAAP 净利润为 -6.76 亿美元，Non-GAAP 净利润为 3.73 亿美元。 公司指引 FY25Q4 营收为 18 亿美元（±5%），中枢同比增长 26.1%， 环比增长 18.7%，GAAP 毛利率预计为 50%，Non-GAAP 毛利率预计 为 60%。 经营分析 公司主要收入增长驱动力来自数据中心业务，公司 FY25Q3 数据中 心业务收入达到 11.01 亿美元，同比+98%，环比+25%；企业网收 入为 1.51 亿美元，同比-44%，环比持平；运营商基础设施收入为 0.85 亿美元，同比-73%，环比+12%；消费类收入为 0.97 亿美元， 同比-43%，环比+9%；汽车/工业类收入为 0.8 ...