陕西煤业：事件点评：收购集团电力资产，业绩有望增厚

陕西煤业（601225.SH）事件点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：2024 年 12 月 6 日公司发布公告称 1）公司将通过非公开协议方式 现金收购陕煤集团持有陕煤电力集团 88.6525%股权，价格为 156.95 亿元。2） 披露 2024 年三季度权益分派预案，拟每 10 股派 1.03 元，合计派发现金红利 10.0 亿元。 ➢ 收购电力集团有望增厚上市公司利润 6.77%，远期或具备翻倍空间。根据 公司发布的评估报告，陕煤电力集团主营业务为火力发电，下辖 10 个子公司， 其中在运燃煤机组总装机容量为 8300MW，在建燃煤机组总装机容量为 10000MW，2024 年 1-10 月实现归母净利润 13.58 亿元，年化归母净利润 16.29 亿元，考虑 88.6525%股权，以我们预测陕西煤业 2024 年归母净利润为基数测 算，并表后上市公司利润有望增厚 6.77%。考虑到公司在建燃煤机组总装机容量 高于当前在运装机容量，假设当前盈利水平可以维持，未来在建机组全部投运后 电力集团的盈利有望翻倍。 ➢ 收购对价 156.95 亿元，估值相对较低。根据公司发布的 ...