中炬高新：少数股权收回，增厚报表利润

[Table_Contacts] [Table_Page] 公告点评|调味发酵品Ⅱ 证券研究报告 [Table_Title] 中炬高新（600872.SH） 少数股权收回，增厚报表利润 [Table_Summary] 核心观点： 公司发布《关于无偿受让广东厨邦食品有限公司少数股权的公告》。根 据该公告，厨邦公司少数股东朗天慧德将持有 20%股权，无偿转让给 全资子公司阳西美味鲜，厨邦公司成为全资孙公司。 少数股权收回，增厚报表利润。根据该公告，2024 年前三季度厨邦公 司收入 17.89 亿元，净利润 3.17 亿元。考虑季节性我们预计 2024 年 厨邦公司净利润 4.27 亿元，公司改革推动收入增长以及净利率提升， 预计 2025 年厨邦公司净利润 4.91 亿元，20%股权收回反映在子公司 美味鲜以及合并报表，预计增厚 2025 年归母净利润 0.98 亿元。 整装待发，期待改革红利延续。收入端看，美味鲜渠道改革导致 24Q2 收入短期承压，24Q3 稳固价盘且动销改善、收入恢复正增，预计 24Q4 旺季延续改善趋势。伴随内部管理以及经销商团队优化，2025 年餐饮 渠道以及酱油、鸡精鸡粉等产品有望贡 ...