金山办公：深度报告：智能化、国产化、云化三浪叠加

证券研究报告 | 公司深度 | 软件开发 | --- | --- | |------------------------------|------------------------------------------| | 金山办公 (688111) | 报告日期： 2024 年 12 月 10 日 | | 智能化、国产化、云化三浪叠加 | | | ——金山办公深度报告 | | 投资要点 ❑ 信创深化落地，国产操作系统带动 WPS 份额提升 2023 年以来，信创进入深化落地阶段，党政、8 大重点行业信创进一步深化，制 造业等其他行业也陆续开始信创，万亿国债以及地方化债有望为信创带来支持。 微软 Office 凭借在 Windows 系统预装优势占据市场份额，当前 WPS 产品足以替 换 Office，随着国产操作系统市场份额的增加，WPS 份额有望持续扩大。 ❑ 机构业务蓬勃发展 2023 年公司推出 WPS 365，通过 SaaS 服务为企业同时提供文档、AI、协作服 务，满足一个组织的办公需求。WPS 365 可满足对企业数据安全的保护以及协同 办公这两大区别于个人端的场景。针对党政客户，公司发力公文 ...