恩华药业:麻醉产线持续丰富,长期业绩稳健增长可期
NHWA(002262) 华源证券·2024-12-13 05:51
证券研究报告 医药生物 | 化学制药 非金融|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2024 年 12 月 12 日 恩华药业(002262.SZ) 投资评级: 买入(首次) ——麻醉产线持续丰富,长期业绩稳健增长可期 投资要点: 刘闯 SAC:S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 李强 SAC:S1350524040001 liqiang01@huayuanstock.com 证券分析师 管理层团队和治理稳定,长期业绩增长稳健,麻醉产品为公司目前最大看点。公司从 2000 年改制以来,管理层一直较为稳定,过去 10 年(2013-2023 年),公司收入端复合增速为 8.5%,归母净利润复合增速为 19.4%,长期业绩增长稳健。2023 年,分收入来看,麻醉类 占比 53.6%、精神类占比 21.7%;分毛利看,麻醉类占比 65.0%、精神类占比 22.9%,麻 醉类产品目前为公司最大看点,我们预计也是未来最重要的业绩增长点。 | --- | --- | |----------------------------------------|----------- ...