顾家家居点评报告：重视单品提升，零售能力突出

23/1224/0124/0224/0324/0424/0524/0724/0824/0924/1024/1124/12 证券研究报告 | 公司点评 | 家居用品 | --- | --- | |----------------------------|------------------------------------------| | 顾家家居 (603816) | 报告日期： 2024 年 12 月 17 日 | | 重视单品提升，零售能力突出 | | | ——顾家家居点评报告 | | 投资要点 ❑ 一、一句话逻辑 顾家家居是内外兼修的大家居龙头，新一轮组织调整下单品类表现有望向上，大 店渠道模式业内独树一帜，25 年国补力度预期较大，收入和利润增长均有望超 过预期。 ❑ 二、超预期逻辑、检验逻辑的跟踪指标 1、积极开展新一轮组织调整补强单品，床类、配套、定制增速预期向上 公司 23 年以来贯彻一体化整家战略，对于单品类的培育与考核在此过程中有所 淡化，导致 24H1 床类产品收入同比-20%、配套产品（主要为茶几餐桌椅电视柜 等客餐配套）收入同比-17%，沙发品类中的休闲与布艺我们预估亦呈现一定压 ...