重庆啤酒：2024年三季报点评：啤酒消费萎缩，旺季遭遇冰点

市场数据(2024-12-20) 一年内最高/最低(元) 75.55/51.39 市净率(倍) 14.48 基础数据(2024-09-30) 每股经营现金流(元) 7.15 净资产收益率_摊薄(%) 62.36 总股本/流通股(万股) 48,397.12/48,397.12 个股相对沪深 300 指数表现 食品饮料 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 啤酒消费萎缩，旺季遭遇冰点 发布日期：2024 年 12 月 23 日 投资要点： ⚫ 第二、三季度的销售商品现金连续两个季度同比下降。第二、三季 度，公司销售商品收到现金分别 49.51、47.49 亿元，分别同比下 降 1.28%和 4.51%。收到现金的情况与同期收入变化保持一致，均 呈现萎缩的迹象。除日常消费，餐饮、夜宵、酒吧等场所是啤酒消 费的重要场景，预计场景减少是啤酒收入减少的重要原因。 ⚫ 费用加大，净利润率下降。2024 年前三季度，公司的销售、管理 和财务费用率均同比上升：销售费率上升 0.17 个百分点，管理费率 上升 0.28 个百分点，财务费率上升 0.18 ...