瑞声科技：光学毛利显著改善

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 总市值/流通市值（亿元）410 / 410 股票投资评级 研究所 并获得了 7P 塑料镜头项目定点。光学模组方面，受益于出货量与单 价均稳步提升，上半年收入同比增长 29%。2024 年上半年，1G6P 玻塑 混合镜头出货约 140 万只，同比增长近 40%。集团独家 WLG 工艺带来 的出色表现得到智能手机厂商的积极反馈。该工艺拥有一体化压铸的 独特优势，可以极大提高微棱镜的生产效率及精度。为满足客户对于 主摄、长焦以及棱镜的产品创新需求，集团积极配合客户更多高端及 旗舰项目预研。同时，集团重视存货管理，提升运营效率及生产良率， 单位成本进一步优化，毛利率得到显著提升。 高端马达产品持续放量，集团不断优化精密结构件产品结构。电 磁传动及精密结构件业务方面，2024 年上半年，该合并分部收入为人 民币 36.6 亿元，同比增长 1.1%。该合并分部收入毛利率为 22.9%， 同比上升 3.6 个百分点，马达及精密结构件业务毛利率均有改善 3-6 个百分点，主要因为高端马达产品持续放量和集团不断优化精密结构 件产品结构，重视成本管控。转轴、散热和笔电机壳等结构件产品的 放量 ...