赛富时：自研+并购扩张AI版图，Agentforce打开增长空间

联系人： 云梦泽 021-60933155 yunmengze@guosen.com.cn 优于大市 赛富时(SALESFORCE)（CRM.N） 自研+并购扩张 AI 版图，Agentforce 打开增长空间 公司研究·公司快评 计算机·IT 服务Ⅱ 投资评级：优于大市（首次） 证券分析师： 库宏垚 021-60875168 kuhongyao@guosen.com.cn 执证编码：S0980520010001 事项： 事件：当地时间 12 月 3 日，赛富时（CRM.N）发布 2025 财年三季度业绩，首次实现 20%运营利润率，并上 调全年业绩指引。近期全球股票市场围绕 AI 的投资焦点由硬件转向软件，AI 软件公司面临价值重塑。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2024年12月25日 国信计算机观点：1）三季度费用率改善，营业利润率创新高：公司实现营业收入 94.4 亿美元，同比+8%。 公司首次实现 GAAP 运营利润率为 20%，同比+2.8 个 pct。2）AI 产品稳步推进，RPO（剩余履约义务）持 续扩张：a）公司于 10 月推出了名为 Agentforce ...