锦江酒店：收购核心品牌少数股权助力成长，购股方案设计有望提振市场信心

公司研究·公司快评 社会服务·酒店餐饮 投资评级：优于大市（维持） 锦江酒店（600754.SH） 收购核心品牌少数股权助力成长，购股方案设计有望提振市场信心 优于大市 国信社服观点： 2）麗枫、希岸、喆啡系铂涛旗下核心中端酒店品牌，盈利贡献良好。2023 年开业门店铂涛系/公司整体中 端品牌的 82%/33%，扩张趋势良好（2023 年净开业门店占铂涛和公司中端净开门店的 80%/38%），2023 年 净利润各为 2.69/0.82/0.77 亿元，盈利表现良好。本次收购有望强化公司对其核心品牌的把控，提升核 心品牌利润贡献，加速公司核心品牌资源打通和渠道整合，助力其未来盈利成长。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2024年12月26日 4）盈利预测和投资建议：维持"优于大市"评级。假设本次收购在 2025 年初完成交割，2025 年上述标的 股权 100%并表。同时，我们也参考最新酒店行业趋势，谨慎考虑未来酒店行业复苏可能相对渐进，兼顾公 司直营店等经营扰动影响，略上修公司 2024-2026 年归母业绩预测为 12.1/13.8/16.5 亿元（维持 2024 年 预测 ...