贵州茅台：穿越周期，稳中求进，共创茅台新辉煌

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 贵州茅台(600519.SH) 2024 年 12 月 29 日 投资要点 市场表现 -23% -11% 0% 11% 23% 34% 贵州茅台 沪深300 相关研究 事件：12 月 25 日，贵州茅台酒 2025 年经销商联谊会在贵阳国际生态会议中心举 行。王莉总经理对茅台在 24 年取得的成绩表示了肯定，并提出：公司在 25 年面 对"三期叠加"的外部挑战时，将在产品需求端做出调整，巩固基础，投放新产品； 充分利用 10 大渠道，增加消费者触达，强化消费者培育；同时做好产品转型，把 握市场结构变化，提升客群，场景，服务三大方面茅台酒的供需适配性。最终为 "十四五"收官之年交出完美答卷。 稳中求进，精雕细琢茅台系列产品。茅台坚持以消费者为中心，做好客群，场景， 服务三大转型，不断强化渠道协同、增强消费触达、促进消费转化，解决好根本性 的"供需适配"问题。其中，客群转型聚焦于"新商务"人群，推动客群组成和结 构转型；场景转型则围绕新商务人群，重点增加茅台酒在新型聚会场合的适配性； 服务转型则满足消费者多样化，个性化需求。在茅台不同系列产品上，将以大单品 普 ...