粤高速A：立足湾区志稳行远，基建焕新蓄势向前

深中通道的开通对京珠高速广珠段产生分流影响，但影响逐步收窄。深中通道于24 年6月30日建成通车，往返深圳与中山等珠江口西岸地区的车辆不必再绕行京珠高 速广珠段和虎门大桥跨江，路网结构的改变初期对其影响较大。但据公司2024年三 季度投资者关系活动记录表，三季度各月份通行数据显示，京珠高速广珠段通行费 收入同比虽有下降，但影响程度在逐月降低。 20102011201220132014201520162017201820192020202120222023 27.70% 17.30% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 毛利润（亿元） 京珠高速广珠段ROE 粤高速ROE 数据来源：公司 2016-2023 年年报，广发证券发展研究中心 [Table_PageText] 粤高速 A|公司深度研究 （一）宏观预期转向，基本面改善可以期待 （二）背靠广交集团规模化路网资源，赋能与协同效应有望持续显现 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 27 / 35 图44：广交集 ...