渝农商行：负债成本优势突显，重庆经济强力赋能

[Table_StockInfo] 2024 年 12 月 24 日 证券研究报告•公司研究报告 买入 （首次） 当前价：5.96 元 渝农商行（601077）银行 目标价：7.39 元（6 个月） 请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_Summary 推荐逻辑：1）在明年积极的宏观政策 ] +成渝双城经济圈+地区产业转型的大背景 下，重庆整体信贷需求有望提振，渝农商行扩表有望稳步推进，且 24H1贷款占 总资产比例仅 46.8%，较对标行平均水平 57.2%有较大差距，渝农商行存在通 过优化资产结构来抵御降息给生息资产收益率带来负面效应的空间；2）网点分 布广泛，2023 年县域存款内市占率达到 32.2%，2024H1 渝农商行存款利率仅 1.8%，较对标行低 18bp，具有较强且稳固的成本优势；3）主动出清历史包袱， 资产质量逐步改善，渝农商行不良率由 2020年的 1.3%下降至2024Q3的 1.2%。 重庆区域经济向好，渝农商行信贷需求有望稳步增加。在成渝双城经济圈和 "33618"现代制造业集群体系两大战略的支持下，重庆地区整体信贷需求有望 提升，其中对公端将直接受益于更加积极的财政政策 ...