江中药业：修订股权激励，上调经营目标

证券研究报告 江中药业 (600750 CH) 修订股权激励，上调经营目标 | 华泰研究 | | | 公告点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 1 月 | 03 日│中国内地 | 中药 | 2025 年 1 月 2 日，公司发布《第二期限制性股票激励计划（草案修订稿）》， 本次修订稿对激励人数、授予股票数、经营目标等进行了调整。江中药业近 年通过内生与外延，OTC 业务增速持续超过行业，ROE 与营运能力均处于 行业前列，此外公司分红水平高、股东回报卓越。 OTC 基本盘稳固，大健康+处方药引领未来增长 OTC 作为公司基本盘增长稳健，大健康+处方药事业部高速成长中。1）中 药 OTC 市场容量超 2000 亿元，近十年维持个位数增长。公司坚持十四五 战略规划，有望在大单品、强品类策略带动下，实现高于行业的增长。2） 大健康事业部通过实施"1+3+N"业务战略，逐步调整品种结构，聚集力量 打造参灵草，同时通过品牌打造提升初元、益生菌及肝纯规模，实现有边界 高质量发展。3）处方药事业部经过 2023 年组织重塑形成四条业务线与三 个平台，我们预计经历 2023-24 ...