汇顶科技：深度报告：新品突破汇势能，毛竹长成攀新顶

➢ 投资建议：我们预计公司 24-26 年将分别实现营收 46.80/58.83/65.21 亿 元，归母净利润 6.42/8.74/10.22 亿元，对应现价 PE 分别为 54/39/34 倍。我 们看好公司在新品放量之下迎来基本面拐点，首次覆盖，给予"推荐"评级。 ➢ 风险提示：下游需求不及预期；市场竞争加剧；新品渗透不及预期。 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 汇顶科技（603160.SH）深度报告 新品突破汇势能，毛竹长成攀新顶 2025 年 01 月 06 日 ➢ 从触控龙头到引领指纹识别市场，历经千帆再起航。作为一家芯片设计厂商， 公司面向智能终端、物联网及汽车电子领域提供整体应用解决方案，公司持续引 领传感、计算、连接和安全领域的技术创新，驱动万物互联创新应用。23 年，汇 顶科技基本完成库存去化，新品量产提上日程。24H1，公司实现总营收 22.6 亿 元，分业务来看，电容触控芯片营收 8.8 亿元，收入占比 39.1%，毛利率 52.3%； 指纹识别芯片营收 8.2 亿元，收入占比 36.5%，毛利率 34.6%；其他芯片营收 4.7 亿元，收入占比 21.0%，毛利率 ...