丘钛科技：2024年盈利预告点评：预告24年净利润大幅增长，光学规格升级有望驱动25年盈利超预期

公司研究 预告 24 年净利润大幅增长，光学规格升级有望驱动 25 年盈利超预期 ——丘钛科技（1478.HK）2024 年盈利预告点评 要点 事件：公司发布 24 年盈利预告，预计 24 年净利润较 23 年 8353.1 万元同比 上升 200%-280%至 2.51-3.17 亿元人民币，由于：1）安卓手机需求复苏， 公司市占率上升带动手机摄像模组、指纹识别模组出货量提升；2）光学规格 升级驱动手机摄像模组产品结构优化，ASP 及产能稼动率提升；3）指纹识别 模组盈利能力改善；4）联营公司新钜科技亏损减少。 手机摄像模组、指纹识别模组盈利能力持续改善；车载、IoT 模组出货量 延续高速增长：手机摄像模组方面，24 年出货量同比上升 15.4%，其中 32MP 及以上手机摄像头模组出货量占比同比上升 9.7pct 至 50.1%，产品结构持续 优化。受益于手机光学延续规格升级趋势：1）潜望式模组下沉至中高端机型； 2）OIS 高端防抖模组渗透率提升，公司高端产品出货量占比有望进一步提升， 有望驱动盈利能力持续改善。指纹识别模组方面，24 年出货量同比上升 29%， 受益于行业供需格局改善、叠加产品结构优化 ...