稳健医疗：健康消费、医用耗材双轮驱动，期待2025年业绩释放

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 01 19 年 月 日 稳健医疗（300888.SZ） 健康消费、医用耗材双轮驱动，期待 2025 年业绩释放 2025 年期待医用耗材+消费品两大业务协同发展，带动业绩释放。1）我们估计 2024Q4 公司收入有望快速增长，带动公司 2024 年收入预计增长 10%~15%/归 母净利润有望增长 30%左右：①消费品业务估计 2024Q4 保持快速增长态势，主 要系公司产品推新、精准营销、高效运营等措施取得成效，未来有望持续。据公司 公告，电商"双十一"活动期间，全棉时代品牌全渠道销售额同比超 20%。②医 疗耗材业务恢复健康增长，2024Q4 并表 GRI 后预计同比高速增长。2）展望 2025 年，我们判断消费品业务基本面强劲表现预计持续，品牌提升、运营提效、渠道 提质共同驱动业务增长；医疗业务收购 GRI 后进一步扩张业务版图，有望拓展海 外业务空间。 健康消费品业务：品牌向上，坚持价值回归，产品及渠道优化有望带动 2025 年 业务销售增长、利润率稳健有升。1）公司目前已经形成线上、线下全覆盖的渠道 布局，持续拓展线下优质门店、关闭低效 ...