芒果超媒：递延所得税资产冲减影响表观利润，会员表现突出，广告、运营商下半年环比改善明显

[Table_Author] 高超 SAC：S0490516080001 SFC：BUX177 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨芒果超媒（300413.SZ） [Table_Title] 递延所得税资产冲减影响表观利润，会员表现突 出，广告、运营商下半年环比改善明显 报告要点 [Table_Summary] 芒果超媒披露 24 年业绩预告：公司 24 年预计实现归属于上市公司净利润 12.516.1 亿，同比 下降 64.85%54.72%，主要由递延所得税资产冲减所致；预计实现扣非净利 15.419.0 亿， 同比变动-9.17%+12.06%。所得税政策对表观利润影响为+2.6-6.3+1.8=-1.9 亿。24 年公司会 员收入预计同比增长 18%至 50.9 亿，芒果 TV 年末有效会员规模达到 7331 万；广告收入预计 同比增长 1.4%至 35.8 亿；运营商收入预计同比下滑 41%至 16.3 亿；小芒电商 GMV 同比增 长 55%至超 160 亿。我们持续看好公司在 S 级综艺加密、剧集突破下带来的业绩增长。 分析师及联系人 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% % ...