隆鑫通用：国内摩托车领军者，高端自主品牌“无极”持续进击-20250214

公司报告 | 首次覆盖报告 隆鑫通用（603766） 证券研究报告 国内摩托车领军者，高端自主品牌"无极"持续进击 1）隆鑫通用：国内摩托车领军者，自主高端品牌"无极"持续进击。隆鑫通用创建于 1993 年，总部设立于重庆，为国内摩托车领军企业，两轮摩托车主要包含 50cc-900cc 仿赛、复古 巡航、街车、越野、弯梁车、踏板车及电动两轮摩托车等产品，2023 年公司摩托车产销量排 名国内前二，出口创汇位居行业榜首。公司的高端自主品牌"无极"呈现加速增长态势，产 品矩阵不断丰富，巡航车型 CU525、四缸仿赛 RR660S 等爆款车型位居人气榜前列。 "无极" 24H1 实现销售收入 15.20 亿元，同比+132%，实现翻倍以上的高速成长，逐渐迈向国内新晋 一线休闲玩乐摩托品牌。 2）国内市场：大排量休闲玩乐车型 0→1 加速兴起，五年 CAGR达 30%+。摩托车可分为通路 车及大排量休闲玩乐车两类，通路车绝大部分排量为 150cc 及以下，主要用于短途出行，国 内通路车市场逐渐趋于稳定。而大排量休闲玩乐车为摩托车中的细分赛道，附加了更多玩乐、 社交的属性，排量基本在 250cc 以上。2019 年开始 ...