蓝思科技：Rokid深度战略合作，电子系统级厂商的一大步！-20250223

公司报告 | 公司点评 蓝思科技（300433） 证券研究报告 Rokid 深度战略合作，电子系统级厂商的一大步！ 事件：2 月 22 日，公司与 AI 交互领军企业杭州灵伴科技（Rokid）达成深度战略合作，通过 整机组装与全产业链整合，为 2025 年全球 AI 眼镜出货量爆发式增长提供核心支撑。 点评：Rokid 深度战略合作，电子系统级厂商的一大步！我们认为伴随着 23 年公司组装业务 开始成长放量+24 年合作支付宝拓展新零售业务+25 年开年机器人+AI 眼镜业务捷报频传，公 司成长逻辑从结构件厂商向电子系统级厂商升级，未来公司将紧抓智能手机、AI PC、新能源、 人形机器人、支付终端、智能家电等新机遇，看好公司成长范式转变打开长期成长空间，增 长提速。 投资建议: 预计公司24/25/26年分别实现营收729/918/1129亿元，实现归母净利润36/55/72 亿元。维持目标价 39 元/股，维持"买入"评级 风险提示：下游需求不及预期、消费电子创新不及预期、新赛道拓展不及预期 | 投资评级 | | | --- | --- | | 行业 | 电子/消费电子 | | 6 个月评级 | 买入（维持 ...